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 　　近期A股市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整，在基金看來，短期悲觀情緒釋放反而提供了布局機(jī)會(huì)，就基本面和情緒面而言，可能會(huì)存在反彈機(jī)會(huì)，但仍需要控制好倉位。行業(yè)和主題方面，看好軍工、國企改革、農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革等相關(guān)概念。此外，基金認(rèn)為，在估值充分調(diào)整后，成長股也有望再度迎來投資機(jī)會(huì)。

　　據(jù)悉，目前市場(chǎng)擔(dān)憂較多的因素主要有通脹和貨幣中性政策。原油價(jià)格中樞的上升以及12月超過5%的PPI數(shù)據(jù)讓市場(chǎng)擔(dān)憂一旦PPI向CPI傳導(dǎo)，央行可能會(huì)收緊貨幣。此外，IPO加速可能抑制市場(chǎng)整體表現(xiàn)，而市場(chǎng)目前擔(dān)憂的一個(gè)邏輯是IPO加速會(huì)導(dǎo)致新股溢價(jià)下降，從而導(dǎo)致打新收益率下滑，進(jìn)而引發(fā)打新資金撤退，一旦打新底倉遭遇拋售，則會(huì)進(jìn)一步引發(fā)市場(chǎng)調(diào)整。

　　對(duì)此，廣發(fā)基金資產(chǎn)配置小組認(rèn)為無須太悲觀。首先，PPI向CPI的傳導(dǎo)不會(huì)太明顯，且1月之后原油上行速度趨緩，通脹短期可能并不會(huì)成為問題；其次，雖然IPO發(fā)行提速，但目前IPO規(guī)模占A股流通市值的比例在歷史上并不高。分流資金更明顯的是再融資規(guī)模，而這一規(guī)模目前來看并沒有加速的跡象。

　　在基金投研團(tuán)隊(duì)看來，當(dāng)前市場(chǎng)調(diào)整更多是悲觀情緒的釋放，這反而為布局A股提供了契機(jī)。同時(shí)，據(jù)廣發(fā)基金資產(chǎn)配置小組預(yù)計(jì)，CPI將在未來1-2個(gè)月短期見頂，主要原因在于高基數(shù)和春節(jié)效應(yīng)的消退。PPI則受益于低基數(shù)，1月可能繼續(xù)上行。

　　滬上一位基金經(jīng)理坦言，市場(chǎng)除了擔(dān)憂IPO提速外，還有一部分原因則在于A股進(jìn)入解禁高峰期，此外，部分個(gè)股的估值依舊偏高，因此出現(xiàn)了“殺估值”的現(xiàn)象。

　　上述基金經(jīng)理認(rèn)為，在資金面不是很寬松的情況下，個(gè)股估值或?qū)a(chǎn)生較為劇烈的分化，其中，高估值、高市盈率且沒有基本面支撐的個(gè)股或難有起色，需要關(guān)注其中的風(fēng)險(xiǎn)。此外，近期市場(chǎng)調(diào)整幅度較大，也有望產(chǎn)生一波超跌的反彈行情。

　　在基金經(jīng)理看來，2016年年初的“熔斷”行情之后，一些成長股甚至走出了翻番行情，因此，對(duì)于優(yōu)質(zhì)個(gè)股而言，調(diào)整反而意味著機(jī)會(huì)。

　　一家績優(yōu)基金經(jīng)理表示，一些優(yōu)質(zhì)成長股的市盈率已經(jīng)回落到30倍左右，考慮其所處行業(yè)的高景氣度及其內(nèi)生30%的業(yè)績?cè)鲩L，這類股票已經(jīng)逐步具備配置價(jià)值。在當(dāng)前這個(gè)價(jià)位上，優(yōu)質(zhì)成長股的下跌空間是有限的，任何調(diào)整都是分批買入建倉的機(jī)會(huì)。據(jù)其透露，近期已經(jīng)開始逐步加倉一些醫(yī)藥和影視傳媒股。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，A股的投資難度加大，善于擇時(shí)和選股的基金經(jīng)理后市有望勝出，可積極關(guān)注此類基金，如國投瑞銀策略精選、富國低碳新經(jīng)濟(jì)以及景順長城低碳科技主題等。