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IPO申請(qǐng)獲得證監(jiān)會(huì)受理的麟龍股份，股東人數(shù)超過200人，此外其股東名單存在大量“三類股東”，這說明股東超200人與三類股東問題或不再是掛牌公司轉(zhuǎn)板的障礙。

IPO獲受理未及時(shí)停牌，麟龍股份遭搶籌

新三板企業(yè)轉(zhuǎn)板IPO的風(fēng)氣正盛，這一周的主角非麟龍股份（430515）莫屬。

上周五（12月23日）晚，麟龍股份對(duì)創(chuàng)業(yè)板IPO招股說明書申報(bào)稿進(jìn)行預(yù)先披露, 這意味著其IPO申請(qǐng)獲得了證監(jiān)會(huì)的受理，但麟龍股份卻未及時(shí)停牌，周一（12月26日）開盤股票遭到二級(jí)市場(chǎng)投資者搶籌，隨即緊急停牌。這成為新三板轉(zhuǎn)板路上的一道奇觀。

三板虎（微信公眾號(hào)：sanbanhu）發(fā)現(xiàn)，與其他大多數(shù)預(yù)先披露招股說明書的新三板企業(yè)不同，麟龍股份是在做市交易的狀態(tài)下直接申請(qǐng)IPO，并沒有經(jīng)歷過變更為協(xié)議轉(zhuǎn)讓和股東清理的步驟，并且存在大量的三類股東(包括契約型私募基金、資產(chǎn)管理計(jì)劃和信托計(jì)劃)。

股東超過200人問題不再是障礙

新《公司法》規(guī)定，“設(shè)立股份有限公司，應(yīng)當(dāng)有2人以上200人以下為發(fā)起人。”這一規(guī)定中涉及的200人股東上限，將諸多公司擋在了A股IPO的門外。

一般來說，申請(qǐng)IPO的企業(yè)股東人數(shù)不得超過200人。但這并不意味著證監(jiān)會(huì)不歡迎股東人數(shù)超過200人的企業(yè)進(jìn)行上市。

2016年中報(bào)顯示，麟龍股份股東人數(shù)不但超過了200人，而且達(dá)到952人之多。

為此，麟龍股份在招股說明書中作出了解釋：

“根據(jù)《證券法》及《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》的規(guī)定，股東人數(shù)超過200人的公眾公司向特定對(duì)象發(fā)行股票應(yīng)當(dāng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)核準(zhǔn)。公司就此次定向發(fā)行股份申請(qǐng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，并于2015年7月7日獲證監(jiān)許可[2015]1558號(hào)《關(guān)于核準(zhǔn)沈陽(yáng)麟龍科技股份有限公司定向發(fā)行股票的批復(fù)》。”

由此可以看出，股東超200人將不再是新三板企業(yè)IPO的障礙。

股東超過200人的掛牌公司在IPO的過程時(shí)不需要證監(jiān)會(huì)再核準(zhǔn)一次，只要及時(shí)發(fā)一個(gè)股東超過200人的提示性公告即可，無(wú)需履行其他程序。

三類股東企業(yè)可以申報(bào)IPO

本月初，一則關(guān)于擬IPO企業(yè)清理三類股東(包括契約型私募基金、資產(chǎn)管理計(jì)劃和信托計(jì)劃)的傳聞引起了資本圈的恐慌。假如傳聞屬實(shí)，這對(duì)于有過定向增發(fā)的掛牌公司而言，進(jìn)行IPO之前必須清理掉股東名單中的契約型私募基金、資產(chǎn)管理計(jì)劃和信托計(jì)劃。

關(guān)于三類股東是否符合IPO條件，目前仍然存在爭(zhēng)議，這取決于證監(jiān)會(huì)后續(xù)的審核政策。這是每個(gè)計(jì)劃“轉(zhuǎn)板”的掛牌公司都無(wú)法回避而又不知所措的一個(gè)問題。

然而，在麟龍股份招股說明書披露的股東名單中，我們可以看到大量的契約型私募基金和資產(chǎn)管理計(jì)劃的身影。如何解決三類股東問題？麟龍股份的選擇是不處理。

由此看出，新三板掛牌公司存在三類股東并不影響材料申報(bào)。

此類申報(bào)案例不在少數(shù)，據(jù)三板虎了解，今年以來存在三類股東（契約型私募基金、資產(chǎn)管理計(jì)劃和信托計(jì)劃）已經(jīng)申報(bào)IPO的項(xiàng)目就有：上海劍橋科技股份有限公司（2016年5月申報(bào)上交所主板）、寧波樂惠國(guó)際工程裝備股份有限公司（2016年5月申報(bào)上交所主板）、浙江東尼電子股份有限公司（2016年4月申報(bào)上交所主板）。

麟龍股份的IPO申請(qǐng)獲受理，給那些超200人股東并且存在三類股東的擬IPO新三板企業(yè)以莫大的信心。而且假如麟龍股份能夠一路通關(guān)順利IPO，將為以后的新三板企業(yè)“轉(zhuǎn)板”提供十分寶貴的經(jīng)驗(yàn)借鑒。（陳勇洲）