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溫莎資本執(zhí)行合伙人簡(jiǎn)毅

2016年是溫莎資本回歸A股市場(chǎng)的第三年，雖歷時(shí)僅三個(gè)寒暑，卻已然經(jīng)歷了一個(gè)牛熊交替，其辛也，亦幸也。抱著對(duì)市場(chǎng)的敬畏之心，溫莎資本兢兢業(yè)業(yè)地走逆向投資的道路，秉承“價(jià)值為錨，趨勢(shì)為帆”投資理念，認(rèn)真和專(zhuān)注地對(duì)待每一筆投資，在風(fēng)險(xiǎn)和收益面前，不斷拷問(wèn)內(nèi)心，基本上做到了凈值的平穩(wěn)增長(zhǎng)和回撤的嚴(yán)格控制。目前，溫莎資本旗下三只A股產(chǎn)品均創(chuàng)歷史新高（截至12月9日），也算不負(fù)投資者的重托。

回顧2016年，全球資本市場(chǎng)和政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)用一句話就可以概括：不確定性上升，“黑天鵝”事件頻發(fā)。這些不利因素，不僅重創(chuàng)了投資者的信心，更影響著市場(chǎng)對(duì)即將到來(lái)的2017年的預(yù)期。面臨持續(xù)上升的不確定性，我們認(rèn)為只有在“不確定性中尋找確定性”，才能將自己立于不敗之地。

我們認(rèn)為具備確定性的，至少涵蓋如下三個(gè)方面。第一，國(guó)企改革。近年來(lái)，國(guó)企改革的預(yù)期一直持續(xù)升溫，特別是確立了“以習(xí)近平同志為核心的黨中央”后，政治環(huán)境明朗化，這是國(guó)企改革確定性加強(qiáng)的重要政治基礎(chǔ)。第二，“一帶一路”。這是貫穿未來(lái)五年的國(guó)家戰(zhàn)略，一方面可以緩解國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，對(duì)外輸出技術(shù)和國(guó)際影響力，另一方面也為改善我國(guó)與鄰國(guó)的政經(jīng)環(huán)境、打通歐亞大陸經(jīng)貿(mào)往來(lái)奠定了良好基礎(chǔ)。第三，消費(fèi)升級(jí)。隨著人均GDP跨過(guò)5000美元大關(guān)后，消費(fèi)不僅在國(guó)民經(jīng)濟(jì)體系中占據(jù)越來(lái)越重要的地位，依靠消費(fèi)升級(jí)拉動(dòng)總需求也是中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)走可持續(xù)發(fā)展道路的重要推動(dòng)力。

盡管世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在著諸多不確定因素，但處于時(shí)代變革以及戰(zhàn)略機(jī)遇期的中國(guó)，具備諸多陳舊經(jīng)濟(jì)體所不具備的優(yōu)勢(shì)。巨大的市場(chǎng)空間和穩(wěn)定的政治環(huán)境賦予了中國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)大的韌性，相信中國(guó)作為全球第二大避險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)體的時(shí)代就在不久的將來(lái)。我們對(duì)此抱有充足的信心！