記者 荊麗娟 張漫游 上海、北京報(bào)道
2016年的最后一個(gè)月，債券市場(chǎng)經(jīng)歷了2013年錢荒以來最大的波動(dòng)。各種“黑天鵝”事件紛至沓來，債市違約風(fēng)險(xiǎn)亦逐步升級(jí)。
目前五礦證券、華龍證券的技術(shù)性違約已“亡羊補(bǔ)牢”、國(guó)海證券(6.970, 0.00, 0.00%)的債券違約仍在調(diào)查中尚未定論，這些事件帶來的影響仍在持續(xù)發(fā)酵。
國(guó)債期貨繼連續(xù)6個(gè)交易日大幅下跌之后，在12月15日更是上演“驚魂一日”，上市以來首次在盤中觸及跌停。債券發(fā)行市場(chǎng)同樣也陷入被動(dòng)尷尬境地。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，12月14日以來，超過十余家企業(yè)取消或延期債券發(fā)行，累計(jì)金額超過120億元。
上海一家券商人士對(duì)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者表示，每年四季度市場(chǎng)資金面緊張是慣例，年末將近流動(dòng)性短缺的矛盾更加突出。今年在經(jīng)濟(jì)探底的宏觀背景下，市場(chǎng)情緒也更加脆弱。“雖然美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子落地帶來了流動(dòng)性恐慌，但這是可以預(yù)見的，正在持續(xù)發(fā)酵的債市黑天鵝對(duì)債券市場(chǎng)造成的重創(chuàng)反而令市場(chǎng)措手不及。”
多起違約加大恐慌
2016年12月的第二周，股市、債市、匯市經(jīng)歷了三重絞殺行情。12月12日，上證綜指收盤報(bào)3152.97點(diǎn)，跌幅為2.47%，創(chuàng)下自今年6月13日以來最大跌幅；深成指跌4.51%，創(chuàng)今年3月以來最大跌幅；創(chuàng)業(yè)板深跌5.5%，跌破2000點(diǎn)。中金所10年期國(guó)債期貨主力合約T1703收跌1.05%，刷新上市以來最大單日跌幅，將于2026年到期、票息2.74%的國(guó)債收益率漲至3.15%。與此同時(shí)，離岸人民幣兌美元跌幅擴(kuò)大，日內(nèi)累計(jì)跌143點(diǎn)，觸及兩周低點(diǎn)6.9424。
12月14日，華龍證券被曝出5億元債券技術(shù)性違約。據(jù)悉，公司持有的5筆合計(jì)約5億元的10年期政策性金融債原本應(yīng)于13日當(dāng)日交割，但在利率債交易后，并未按期交割導(dǎo)致技術(shù)性違約。值得注意的是，華龍證券此次違約不屬于債券到期違約。12月14日晚間，華龍證券官網(wǎng)發(fā)布聲明：“公司將先于12月15日第一時(shí)間完成15國(guó)開18等債券交割，維護(hù)市場(chǎng)秩序，消除負(fù)面影響。”
無獨(dú)有偶，和華龍證券一樣，五礦證券也持有同批債券但沒有按時(shí)交割，不過，在12月14日延期一天后，五礦證券完成了交割。
更大的“黑天鵝”還在后面。
市場(chǎng)傳聞稱，國(guó)海證券一個(gè)債券團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人張楊失聯(lián)，請(qǐng)廊坊銀行代持的100億債浮虧巨大，國(guó)海直接不要了；張楊涉嫌公章造假，以蘿卜章冒用國(guó)海證券名義進(jìn)行交易。
與此同時(shí)，公募基金行業(yè)也風(fēng)聲鶴唳，傳出某大型基金公司旗下的貨幣基金爆倉(cāng)，浮虧6億元，多家公募基金紛紛躺槍，貨幣基金遭遇基民跟風(fēng)贖回。
對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，“在錢緊的背景下，發(fā)生違約事件給高度敏感的市場(chǎng)帶來惡性示范效應(yīng)，資產(chǎn)配置端對(duì)于債券及債券基金的態(tài)度更為謹(jǐn)慎。”一方面，年底資金成本上升，大額存單利率攀升，賺錢效應(yīng)顯著優(yōu)于貨幣基金及部分債券基金，擁有大資金的機(jī)構(gòu)選擇贖回基金去銀行間市場(chǎng)放貸博取收益，資金端對(duì)于基金的配置偏好減弱。另一方面，債券市場(chǎng)違約風(fēng)險(xiǎn)一直在累積并未釋放，市場(chǎng)玩家都膽戰(zhàn)心驚。
機(jī)構(gòu)相繼辟謠澄清
消息一出，公募基金率先澄清“巨額贖回、基金爆倉(cāng)”的傳聞。華夏基金公開表示，公司旗下所有貨幣基金均正常運(yùn)作，申贖照常，無任何特殊情況。此后，數(shù)十家公募基金相繼回應(yīng)表示，未發(fā)生超過基金規(guī)模10%以上巨額贖回以及爆倉(cāng)事件。
“公司的貨幣基金存在一定數(shù)量的贖回，但都在行業(yè)正常預(yù)期之內(nèi)，而且基金贖回現(xiàn)象已經(jīng)持續(xù)一段時(shí)間了，并非突然爆發(fā)。”華南一家公募基金的相關(guān)人士向記者透露。
被國(guó)海證券事件波及的廊坊銀行也及時(shí)進(jìn)行了主動(dòng)回應(yīng)。記者從廊坊銀行了解到，經(jīng)過監(jiān)管部門的調(diào)查，廊坊銀行已經(jīng)得到了監(jiān)管部門的肯定，認(rèn)可其與國(guó)海證券事件無關(guān)。
廊坊銀行新聞發(fā)言人費(fèi)軼明告訴記者，在12月14日“假章門”被爆出當(dāng)日，廊坊銀行便在該行內(nèi)部進(jìn)行了調(diào)查，同時(shí)在當(dāng)晚應(yīng)監(jiān)管部門的要求，廊坊銀行專門向監(jiān)管部門進(jìn)行了匯報(bào)，并在14日晚發(fā)表聲明，對(duì)坊間傳聞“廊坊銀行代持國(guó)海證券債券”進(jìn)行了澄清，稱“不存在傳言中所謂的‘債券代持’業(yè)務(wù)，廊坊銀行債券業(yè)務(wù)一直遵循合法合規(guī)運(yùn)營(yíng)的原則，目前業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)一切正常，不存在傳聞中的虧損”。另?yè)?jù)記者了解，12月15日和16日，監(jiān)管部門對(duì)廊坊銀行進(jìn)行了專項(xiàng)檢查。
費(fèi)軼明向記者介紹道：“我們與所有交易對(duì)手進(jìn)行的債券業(yè)務(wù)都是通過線上交易進(jìn)行。債券的線上交易分為兩類，銀行間市場(chǎng)和交易所市場(chǎng)，銀行間市場(chǎng)是通過中國(guó)外匯交易中心運(yùn)營(yíng)的中債登系統(tǒng)，交易所市場(chǎng)通過交易所線上系統(tǒng)完成。監(jiān)管部門通過系統(tǒng)，就可以看到我們所有交易的流水。事實(shí)上，通過系統(tǒng)可以看到，在11月23日之后，我們與國(guó)海證券的業(yè)務(wù)往來就是零余額，因此不存在傳言中所謂的‘債券代持’業(yè)務(wù)的說法。”
費(fèi)軼明補(bǔ)充表示，由于此前與國(guó)海證券的交易都是在線上進(jìn)行的，都是通過線上的秘鑰、報(bào)文等進(jìn)行交易細(xì)節(jié)，因此不涉及到線下用章情況。
12月15日早盤，國(guó)海證券公告稱，為保證公平信息披露，維護(hù)投資者利益，避免造成公司股價(jià)及債券價(jià)格異常波動(dòng)，公司股票國(guó)海證券及債券15國(guó)海債自2016年12月15日開市起停牌。
公告同時(shí)表示，經(jīng)核查，張楊、郭亮所涉業(yè)務(wù)相關(guān)協(xié)議中加蓋的“國(guó)海證券股份有限公司”印章與我司在公安機(jī)關(guān)備案的印章不符，純屬偽造；公司未授權(quán)張楊、郭亮開展文中所提及的相關(guān)業(yè)務(wù)，更未授權(quán)張楊、郭亮簽訂相關(guān)業(yè)務(wù)協(xié)議，公司自身也未簽訂任何相關(guān)協(xié)議。
國(guó)海證券表示，張楊、郭亮為公司資產(chǎn)管理分公司原老團(tuán)隊(duì)員工，張楊已于2016年8月1日離職，郭亮目前已主動(dòng)到公安機(jī)關(guān)投案。“對(duì)于相關(guān)人員或單位偽造我司印章、盜用我司名義簽訂協(xié)議的行為，公司將依法提請(qǐng)司法機(jī)關(guān)追究其刑事責(zé)任。”
有機(jī)構(gòu)人士向記者表示，在違約事件發(fā)生后不久，其查閱張楊和郭亮的在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的公示信息仍屬于國(guó)海證券員工。記者查閱中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)的從業(yè)人員公示信息也發(fā)現(xiàn)，截至12月18日，郭亮在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的證書狀態(tài)仍顯示為“正常”，而張楊的公示信息已查閱不到。
國(guó)海稱“絕不推諉責(zé)任”
12月19日早間，國(guó)海證券再度發(fā)布臨停公告稱，“正在積極與事涉金融機(jī)構(gòu)溝通核實(shí)情況，并對(duì)我司有關(guān)管理制度進(jìn)行自查。相關(guān)事件核查清楚后，依法應(yīng)由我司承擔(dān)的責(zé)任，我司絕不推諉。我司希望與各相關(guān)方攜手并肩，共同維護(hù)金融行業(yè)穩(wěn)定、健康、有序的發(fā)展環(huán)境。”
前一天，12月18日，公安機(jī)關(guān)已對(duì)國(guó)海證券被偽造印章案件立案。
雖然涉事機(jī)構(gòu)紛紛澄清辟謠，且采取了一些應(yīng)對(duì)措施，然而，事態(tài)并未得到有效控制。
12月18日凌晨，微博傳出了一份長(zhǎng)達(dá)10頁(yè)的疑似《國(guó)海證券債券違約處理商討會(huì)會(huì)議紀(jì)要》，顯現(xiàn)出國(guó)海證券違約事件的冰山一角。
該《會(huì)議紀(jì)要》截圖顯示，國(guó)海證券于12月15日當(dāng)天于北京騰達(dá)大廈25層召開了有關(guān)會(huì)議。據(jù)會(huì)議紀(jì)要顯示，當(dāng)天國(guó)海證券總裁項(xiàng)春生、常務(wù)副總胡德忠、副總盧凱、董秘劉峻、投資總監(jiān)陳列江、投資管理部負(fù)責(zé)人陳嘉斌在會(huì)議上對(duì)各家被卷入機(jī)構(gòu)的相關(guān)問題進(jìn)行了回應(yīng)。會(huì)議紀(jì)要提示，包括深圳、廣西等地方證監(jiān)局也對(duì)相關(guān)機(jī)構(gòu)進(jìn)行了電話問詢。
根據(jù)會(huì)議紀(jì)要內(nèi)容判斷，可能被卷入或參與會(huì)議的包括聯(lián)儲(chǔ)證券、五礦證券、聯(lián)訊證券、華福證券、東吳證券(12.880, -0.28, -2.13%)、南昌農(nóng)商行、華林證券等22家機(jī)構(gòu)。
會(huì)議紀(jì)要問答中，機(jī)構(gòu)圍繞張楊和郭亮的身份歸屬、浮虧的責(zé)任歸屬、問題解決時(shí)間表等問題要求國(guó)海證券表態(tài)，國(guó)海證券方面反復(fù)強(qiáng)調(diào)公章的真實(shí)性問題。國(guó)海證券總裁項(xiàng)春生向參會(huì)機(jī)構(gòu)承諾，“必然七天之內(nèi)拜會(huì)各機(jī)構(gòu)高層領(lǐng)導(dǎo)，只能快不能慢。”
就在上述疑似《會(huì)議紀(jì)要》的最后，國(guó)海證券投資總監(jiān)陳列江向問責(zé)機(jī)構(gòu)表示，“如果公章是假的，那就另當(dāng)別論，一定與真章區(qū)別對(duì)待。
針對(duì)郭亮目前與國(guó)海證券的關(guān)系、會(huì)議及會(huì)議紀(jì)要的真實(shí)性等細(xì)節(jié)問題，《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》向國(guó)海證券進(jìn)行了電話及郵件求證，但截至記者發(fā)稿尚未收到回應(yīng)。
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