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      SuperFinance公眾號

　　來源：證券時報、央視財經

　　編輯;極品妹

　　一、如何設立基金管理公司?

　　基金管理按照其發行模式分為私募基金管理公司和公募基金管理公司：

　　(一)私募基金管理公司是指管理非公開方式募集的投資基金管理的公司或合伙企業。

　　1、審批單位：中國證券投資基金業協會

　　2、基本要求：

　　(1)依法注冊，經營范圍為“投資管理，資產管理，基金管理”的公司或合伙企業。

　　(2)三到四名，三年投資管理經驗的高級管理人員，有基金從業資格證。如果僅從事股權基金管理，僅需要兩名及以上擁有基金從業資格證人員，分別為法人代表和風控總監。

　　(3)有完善的業務及風險等管理制度。

　　(二)公募基金管理公司是指管理公開方式募集的投資基金管理的有限公司或股份公司。

　　1、審批單位：中國證券監管委員會

　　2、基本要求：

　　(1)有符合本法和《中華人民共和國公司法》規定的章程;

　　(2)注冊資本不低于一億元人民幣，且必須為實繳貨幣資本;

　　(3)主要股東應當具有經營金融業務或者管理金融機構的良好業績、良好的財務狀況和社會信譽，資產規模達到國務院規定的標準，最近三年沒有違法記錄;

　　(4)取得基金從業資格的人員達到法定人數;

　　(5)董事、監事、高級管理人員具備相應的任職條件;

　　(6)有符合要求的營業場所、安全防范設施和與基金管理業務有關的其他設施;

　　(7)有良好的內部治理結構、完善的內部稽核監控制度、風險控制制度;

　　二、基金管理公司是怎樣運作的?

　　雖然我國基金發展的歷史還比較短，但在借鑒國際先進經驗的基礎上，我國基金管理公司已經形成了一整套比較符合國內實際的運作流程。該流程的主要環節有三個，也就是產品設計、產品銷售和投資運作。

　　具體說來，我國國內基金管理公司目前的運作流程一般是：

　　產品設計部門在充分研究投資者需求的基礎上，設計出基金產品方案，經由中國證監會審核批準后，由市場部門組織銷售，然后將募集到的基金資產交由投資部門管理。

　　投資部門在投資決策委員會和風險控制委員會的領導下，在研究部門提供的投資分析報告基礎上，遵照基金合同和有關法律規定，選擇合適時機將基金資產投入股票、債券市場，努力實現基金合同規定的投資目標。

　　在投資部門運作基金資產的過程中，監察稽核部門對各個操作環節的合法合規性實施監督，減少基金運作的風險，同時監督基金管理公司內部的各項工作符合法律規范，確保基金的相關信息得到及時準確披露。運作保障部門為投資管理提供后臺支持，主要是信息技術支持、交易資金清算核算、基金資產核算和對外信息披露等工作。綜合管理部則作為基金管理公司的后勤部門，為基金管理公司的日常運作提供財務管理、人事管理、后勤保障等方面的支持。

　　最后，基金管理公司在日常經營管理過程中，還要接受基金托管銀行的監督，確保遵循基金合同和托管協議的有關規定，合法管理和運用基金資產。

　　三、基金管理公司的組織結構是怎樣的?

　　基金資產的管理運用是通過基金管理公司進行的，而基金管理公司在我國主要以有限責任公司的形式存在，其組織結構設置受《公司法》等相關法律規范的約束，一般設有股東會、董事會、監事會等機構。

　　股東會是基金管理公司的權力機構，股東會選舉產生董事會，由董事會聘任公司總經理來主持日常經營管理工作，監事會負責對公司的經營管理實施監督。基金管理公司的內部通常設有研究部、投資部、市場部、監察稽核部、運作保障部和綜合管理部等部門和投資決策委員會、風險控制委員會等專門委員會。

　　在基金內部的各個專業部門中，市場部主要負責基金銷售工作。投資部則在投資決策委員會和風險控制委員會的領導下，遵照基金合同等法律規定，管理基金資產。研究部門主要進行市場、行業和公司研究，為投資提供決策支持。監察稽核部負責監督基金管理公司的各項運作是否符合法律規范。運作保障部主要為基金管理工作提供后臺支持。綜合管理部為基金管理公司的日常運作提供財務、人事、后勤等綜合事務方面的支持。

　　四、如何控制基金管理公司的運營風險?

　　(一)明確風險控制的組織架構。

　　明確基金管理公司風險控制的部門職責，形成公司各職能部門在風險控制上的協調監控體系。董事會作為公司最高權力機構的執行機構，主要負責制定風險控制政策，對公司風險負最終責任;公司總經理作為日常經營的組織者，具體負責公司風險控制的組織、協調;公司監察法律部作為基金管理公司風險控制的內設機構，監督、檢查風險控制制度的執行情況，對于投資、交易過程中出現的風險因素及時進行監控，建立與相關業務部門風險通報協調制度;公司的各業務部門和業務崗位，在一定范圍內具體承擔與其業務相關的風險控制責任。董事會下設稽核部門直接向董事會報告，稽核室負責基金公司營運時，定期或不定期稽核所有部門的作業流程是否遵循內部控制制度執行并做成稽核報告定期向董事會報告，遇有重大缺失事項需實時向董事會報告。

　　(二)風險控制具體流程。

　　1.構建制度性的股票與債券投資決策流程。在投資決策過程中，憑借研究部門、外部研究力量的支撐，構建一套完整高效的“投資研究流程”，將基本面研究和數量化分析相結合，通過嚴謹的流程銜接，形成高效的團體，讓研究、決策、交易以及風險控制等各環節緊密銜接，為取得穩定的優良業績提供可靠的保證。

　　2.嚴格基金管理公司的交易執行流程。在交易執行流程為防范分散交易的不易監控的缺點，多實行集中交易管理制度，即以公平、公正為原則，對公司管理的所有基金投資實行統一交易、統一管理，以保證各基金間利益的公平。確定交易執行流程運行的三大基本原則：交易管理原則、交易執行原則和交易監督原則。首先，交易執行流程通過建立外部和內部的防火墻制度，以防范投資過程中的道德風險。其次，交易執行流程以交易執行、交易監督、交易分析建議與反饋為基本職能，以注重市場分析判斷和交易方法的研究創新為發展方向。最后，通過建立和明確交易執行流程中的崗位職責及相應的績效考核制度以保證交易的規范運行，防范交易風險。

　　3.制定風險容忍度。容忍度實質上是指公司所能容忍的最大損失。最高層確定公司總的風險限度，并將其分配到各個部門，使各部門負責人清楚了解其管理負責的額度，最后可以細分給每個交易員。公司最高執行管理委員會每年對各種核心業務的風險容忍度進行檢討和批準任何具體的改變。

　　4.使用風險控制定量分析模型。美國各大證券公司都有自己的風險監視和度量風險控制模型，各公司的模型都有自己的特色，如J.P摩根在業界以定量風險矩陣模型而著稱，但總的來說各家公司的模型的核心原理大同小異，總體上有如下特征：具有明確的量化指標，具有全面風險管理模型特征。模型考慮了公司范圍內各層次的業務單位及各個種類風險的綜合管理，這種管理要求將信用風險、市場風險、各種風險及包含這些風險的各種金融資產與資產組合和承擔這些風險，再依據統一標準進行測量并加總，并且依據全部業務的相關性對風險進行控制和管理。

　　5.定期編制對業務執行風險控制點的監控報告。將基金管理公司投資決策、交易執行過程中的風險監控制度化，定期由監察法律部門編制業務執行風險控制點的監控報告，分析業務執行過程中存在的問題及進一步的改進方向。如出現指令違法違規或者其它異常情況，應及時報告相應部門與人員;投資管理人應執行公平的交易分配制度，確保不同基金賬戶的利益能夠得到公平對待;建立完善的交易記錄制度，每日投資組合列表等應當及時核對并存檔保管;建立科學的交易績效評價體系。投資管理人應建立嚴格有效的制度，防止不正當關聯交易損害基金持有人利益。