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三大優(yōu)勢護航九泰基金定增牛帶你穿越震蕩市

2016-05-27 01:32 | 來源:未知 | 作者:未知 | [基金] 字號變大| 字號變小

大盤持續(xù)震蕩走低，市場風(fēng)險偏好偏弱導(dǎo)致股票投資難以把握；資金面的相對寬松導(dǎo)致了銀行固收類理財產(chǎn)品收益率的持續(xù)走低。對于好多有資產(chǎn)配
大盤持續(xù)震蕩走低，市場風(fēng)險偏好偏弱導(dǎo)致股票投資難以把握；資金面的相對寬松導(dǎo)致了銀行固收類理財產(chǎn)品收益率的持續(xù)走低。對于好多有資產(chǎn)配置需求的高凈值投資者來說，找到一種收益相對較高風(fēng)險相對較低的投資方式，就顯得尤為重要。因此，越來越多的投資者將目光轉(zhuǎn)向了參與定增投資上來。

 
定增投資的收益來源主要有三個方面，即發(fā)行折價產(chǎn)生的安全墊收益、定增參與投資個股的成長性收益（α收益）和賺取市場波動的收益（β收益）。金融服務(wù)領(lǐng)域，永遠業(yè)績?yōu)橥酰盘┗鸲ㄔ雠Ｖ阅苋〉眠@樣出色的業(yè)績，得益于這三方面的成功。
 
 
定增項目價格的折價率

定增投資之所以能夠在最近幾年持續(xù)火爆，與這種投資方式本身的特性——打折買股票有一定的關(guān)系，可以說折價率越高，定增投資的安全墊也就越厚，在定增項目的管理上也就越能占據(jù)主動。

 
折價率一方面受到投資者情緒的影響，在市場行情低迷投資者情緒冷淡的時候，折價率就高，反之折價率就低。以2015年為例，上證綜指從1月的3294點持續(xù)攀升至6月的4798點，折價率維持在10%-14%區(qū)間。隨后急跌至9月的3128點，折價率在三季度的均值提升至22%。另一方面，折價率也受到項目本身的影響。如果一個項目后市特別被看好，那么最后的折價率可能就會相對偏低，甚至還會出現(xiàn)溢價情況。

 
之前提到，高折價率意味著厚安全墊。《證券日報》記者統(tǒng)計顯示，在2015年以來共有900家上市公發(fā)布定增預(yù)案，截至2016年1月底，共有423家已經(jīng)破發(fā)，占比為47%。自2016年1月至5月15日，滬深兩市共有188家上市公司發(fā)布了定增實施完成的公告，而這188家公司中，有36家公司破發(fā)。

 
九泰基金目前參與的定增項目，截止到5月25日無一破發(fā)。九泰基金專戶產(chǎn)品參與投資的神州長城，據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，其折價率高達72.89%，高折價率帶來的不僅僅是厚安全墊，更是九泰基金定增牛業(yè)績的有利保障。截止到5月25日，該項目的浮盈已經(jīng)超過了300%。

 
精選優(yōu)質(zhì)標的

雖然通過定增投資有折價產(chǎn)生的安全墊，但本質(zhì)上講，項目本身的優(yōu)質(zhì)與否才是決定每一筆投資能否最終盈利的基礎(chǔ)。因此，投資機構(gòu)精選項目的能力在定增投資中就顯得尤為突出。在這一方面，PE出身的九泰基金有著得天獨厚的優(yōu)勢。

 
首先，九泰基金股東九鼎投資擁有豐富的項目池儲備。九泰基金股東九鼎投資已投企業(yè)近300家，詳細調(diào)研企業(yè)3000多家，密切跟蹤企業(yè)超過10000家，直接掌握大量并購資源。九鼎已投資企業(yè)中已上市與掛牌企業(yè)超過60家，其中多數(shù)具有產(chǎn)業(yè)并購需求。九鼎直接掌握大量并購運作平臺資源。九泰基金專業(yè)的定增團隊更是每日對全市場定增項目進行跟蹤、篩選，從中選出潛在投資項目。

 
其次，九泰基金做定增不僅有股東九鼎豐富的項目池資源，更有源自九鼎的PE投資理念來指導(dǎo)投資。在投資中，九泰基金恪守“穩(wěn)健投資、價值投資”的理念，優(yōu)選符合國家發(fā)展戰(zhàn)略的產(chǎn)業(yè)與優(yōu)質(zhì)企業(yè)，通過定向增發(fā)投資為企業(yè)轉(zhuǎn)型升級與并購重組提供堅實的動力支持，獲得個股超出市場的成長性收益。

 
最后，九泰基金做定增，不單單追求項目價差盈利，更看重企業(yè)的長期成長，持續(xù)為投資者帶來豐厚回報。以九泰基金專戶產(chǎn)品所投的眾信旅游為例，根據(jù)WIND資料顯示，九泰基金參與的的定增價格為81.56元，折價率達到了54.69%，截止到5月25日，該股票后復(fù)權(quán)價格為241.30元，浮盈接近200%。之所以能取得這樣的收益，一方面得益于九泰基金的精準選股能力，更重要的是九泰基金在參與定增的同時結(jié)合了九鼎投資的資本運作，幫助企業(yè)并購竹園旅社、ClubMed等機構(gòu)，為企業(yè)外延擴張?zhí)峁﹫远ㄖС郑龠M了企業(yè)的中長期持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。

 
穿越牛熊的市場表現(xiàn)

定增投資作為一種中長期的投資方式，穿越牛熊行情抵御市場震蕩是定增投資的魅力之一。九泰基金通過對2006至2015年間發(fā)行的所有一年期定向增發(fā)項目收益情況進行分析，一年期定增投資僅在2011年產(chǎn)生虧損，在其他年份均產(chǎn)生正收益，平均項目收益為85.49%。相對同期滬深300指數(shù)收益，一年期定增項目平均獲得的超額收益為70.19%，最高年份為105.09%，最低年份為12.69%。而同時期三年期定增項目均獲得了正向收益，持有期平均收益為183.76%，相對滬深300指數(shù)的超額收益平均為169.62%。

 
但是，定增項目的收益不等于定增產(chǎn)品的盈利，2015年全年和2016年上半年就有定增項目出現(xiàn)了破發(fā)的情況，投資這些定增項目的公募基金和專戶產(chǎn)品自然難逃凈值大跌的命運，很多產(chǎn)品并沒有穿越牛熊的市場表現(xiàn)。因此，業(yè)績優(yōu)良的產(chǎn)品自然就受到了投資者的關(guān)注和喜愛。
 

九泰基金的公募產(chǎn)品九泰銳智，成立于2015年8月14日，雖然趕上了2015年下半年大盤的深度回調(diào)和2016年以來的大盤持續(xù)低迷，但基金凈值卻逆勢一直在穩(wěn)步上漲：自成立以來九泰銳智凈值從未跌破0.99元，截止到5月25日基金凈值為1.212元排名同類型基金第一名，據(jù)WIND統(tǒng)計九泰銳智年化收益為27.92%遠遠跑贏大盤。在二級市場，九泰銳智5月25日收盤價為1.25元，較當日凈值溢價3.14%，二級市場收盤價格和溢價率同樣排名同類型基金第一名。
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