（基金代碼 A類050027；C類001661）
在博時(shí)2016年首批發(fā)布分紅公告的債券基金中，博時(shí)信用債純債基金十分引人關(guān)注。此次分紅，基金A類份額每10份分紅0.270元，C類份額每10份分紅0.460。基金成立以來(lái)共分紅15次，累計(jì)分紅總額超過(guò)1億8千7百萬(wàn)！
博時(shí)信用債純債成立于2012年9月7日，是市場(chǎng)上第一只明確提出主要投資于信用評(píng)級(jí)在AA+到AA-之間的信用債券的基金，既不投資股票、權(quán)證，也不投資具有股性的可轉(zhuǎn)債?；鹱钚裸y河同類排名前1/5（16/87）?；餉份額2015年全年收益率11.56%，成立以來(lái)年化收益率8.48%。截至2016年1月15日，基金A最新凈值1.0730元。
“一厘即分紅”是博時(shí)信用債純債基金的突出特點(diǎn)之一。在符合基金分紅條件前提下，基金每季度末按最低收益分配比例計(jì)算的每份基金份額應(yīng)分配金額超過(guò)0.001元時(shí)，至少進(jìn)行收益分配1次，每年最多12次；每次收益分配比例不低于收益分配基準(zhǔn)日可供分配利潤(rùn)的50%，每年度末收益分配比例不低于年度末可供分配利潤(rùn)的90%。2015年年初以來(lái)，該基金AC份額已經(jīng)合計(jì)分紅7次。
“量化防風(fēng)險(xiǎn)”使得博時(shí)信用債純債基金成功的運(yùn)用量化策略進(jìn)行回撤管理?；鹜ㄟ^(guò)長(zhǎng)期跟蹤研究債券市場(chǎng)發(fā)展與變化，自行設(shè)計(jì)、獨(dú)立開(kāi)發(fā)“信用分析系統(tǒng)”，通過(guò)財(cái)務(wù)分析和管理評(píng)價(jià)雙重篩選，為基金投資組合風(fēng)險(xiǎn)管理提供切實(shí)保障。
基金經(jīng)理張李陵（8年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)）表示，從利率走勢(shì)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)2016年或循兩種路徑發(fā)展。路徑一：轉(zhuǎn)型，出清經(jīng)濟(jì)。短期經(jīng)濟(jì)會(huì)比較差，貶值壓力巨大。但長(zhǎng)期看，貨幣紀(jì)律反而重塑世界對(duì)人民幣的信心，匯率貶值后反而升值，人民幣國(guó)際化成為可能，資本輸出配合產(chǎn)能出清。長(zhǎng)債短期可能突破08年的低點(diǎn)，但長(zhǎng)期反而會(huì)反彈到較高的水平，中國(guó)超越美國(guó)成為第一大經(jīng)濟(jì)體。路徑二：財(cái)政擴(kuò)張托底經(jīng)濟(jì)，追求中高速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但資產(chǎn)泡沫繼續(xù)膨脹，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型難以徹底，最終損害人民幣國(guó)際化進(jìn)程。利率短期會(huì)維持較高的水平，但長(zhǎng)期則逐步滑向零利率?？傮w來(lái)看，高評(píng)級(jí)優(yōu)于低評(píng)級(jí)，久期的價(jià)值依然值得把握，財(cái)政擴(kuò)張會(huì)帶來(lái)利率階段性擾動(dòng)，不改長(zhǎng)期牛市的趨勢(shì)。
?。ㄎ闹袛?shù)據(jù)來(lái)源：博時(shí)基金、銀河、WIND，截至2016年1月18日）
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