2015-08-02 01:28 | 來源:未知 | 作者:孟凡霞 | [銀行] 字號變大| 字號變小
北京商報訊（記者孟凡霞）在今年上半年A股市場大部分時間持續上漲的背景下，銀行理財資金也紛紛入市。然而，隨著近期股市風險的暴露，
北京商報訊（記者 孟凡霞）在今年上半年A股市場大部分時間持續上漲的背景下，銀行理財資金也紛紛入市。然而，隨著近期股市風險的暴露，理財資金入市的安全性也在降低。
由于上半年股市投資熱情火爆，銀行理財產品也紛紛投向權益類市場。普益財富研究員李林夏表示，高達數萬億元的銀行入市資金通過銀行和同業獨特的結構化設計和風控措施，轉化成為了理財資金投資所需的高收益資產。
不過，銀行理財資金直接介入股市的情況非常少，主要通過與券商、基金、信托等機構來操作。李林夏介紹，銀行理財資金入市有多種途徑，對接打新基金是比較常見的一種方式。“打新基金這部分的資金可能較多，畢竟銀行非常注重風險，很在意回款來源，在股市向好的時候，打新幾乎沒有任何風險。”李林夏表示。
分級基金A端每年獲得固定收益，并具有下折等保護條款，整體風險很小，目前市場收益率接近7%。因此也有部分銀行理財資金會投向分級基金的A端，獲取固定收益。
結構性產品則往往對接量化對沖基金，以投資于固定收益市場的本金產生的收益參與到量化對沖基金里。
另一種方式是與外部投顧合作，例如一款股債混合型理財產品，主要投資于股票類和債券類資產，債券投資部分由銀行進行主動管理，并且占據資金的大頭。此外，理財資金的入市通道還包括券商融資融券業務收益權轉讓；通過券商參與IPO及定向增發直投。
最后一種就是在此次股市波動中被推到風口浪尖的傘形信托，銀行對信托公司進行主動授信，通過傘形信托或單一結構化信托開展股票結構化配資業務。
不過，隨著2015年二季度末股市風險的暴露，股指寬幅震蕩成為常態，銀行理財入市資金的安全性大大降低，迫使銀行參與權益類資本市場的程度下降。2015年5月開始，證監會關上了傘形信托；股災期間證監會暫停IPO又關上了一道門。近期已經有部分銀行自總行層面布置各分行對資金進入股市情況摸底。
野村證券分析人士表示，銀行理財資金借道傘形信托入市的規模已經下降，傘形信托已經開始去杠桿，包括銀行理財資金入市和信托產品入市增速也會放緩。
李林夏認為，如果中國權益類資本市場的行情不能在三季度穩定，銀行理財資金收益率的下滑或是大勢所趨。
《電鰻快報》
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