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證券時報記者 陳書玉

        2024年上半年，基金經(jīng)理“離職潮”引發(fā)市場關注。

        Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，年內離任的基金經(jīng)理數(shù)量達165人，創(chuàng)近9年來的同期最高水平，前高為2015年同期的185人。從基金產(chǎn)品角度來看，年內已有超2000只產(chǎn)品發(fā)生基金經(jīng)理變更。

        有業(yè)內人士預計，未來一段時間，基金經(jīng)理增聘、卸任、離職公告仍將較為頻繁。每一次人員的大規(guī)模變化，都是行業(yè)自我探索、自我調整、自我革新的信號。

        上半年165位

        基金經(jīng)理離職

        今年以來，公募行業(yè)人員流動明顯加速，基金經(jīng)理離職人數(shù)顯著攀升。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，年內離任的基金經(jīng)理數(shù)量達165人，創(chuàng)近9年來的同期最高水平，前高為2015年同期的185人，2016—2023年同期，離任基金經(jīng)理數(shù)量分別為72人、81人、84人、116人、127人、141人、136人、144人。

        從公募管理人角度來看，共有96家公募管理機構出現(xiàn)基金經(jīng)理離職現(xiàn)象，其中上海國泰君安(13.780,0.23,1.70%)證券資管旗下基金經(jīng)理離任人數(shù)最多，達5人;格林基金、嘉實基金、大成基金、華夏基金、招商基金、國聯(lián)基金、鵬揚基金、平安基金、易方達基金、中歐基金均有4位基金經(jīng)理離任。

        關于基金經(jīng)理的離任原因，相關基金公告中披露的多為“個人原因”。業(yè)內普遍認為，基金經(jīng)理離職的原因主要可以歸納為幾類：公司激勵不足、業(yè)績壓力大、考核不達標、投研氛圍不適應、出現(xiàn)違法違規(guī)、個人其他原因等。

        在今年離任的基金經(jīng)理名單中，不乏頗具影響力的績優(yōu)基金經(jīng)理，如建信基金的姜鋒、圓信永豐基金的范妍、泰信基金的董青山、嘉實基金的蘇文杰、中郵基金的國曉雯、招商基金的賈成東等。值得關注的是，以往知名基金經(jīng)理離職主要以“公奔私”為主，而今年以來“公轉公”成為主流，其中不少是中小公募的知名基金經(jīng)理跳槽到大型公募。

        有業(yè)內人士表示，市場低迷，明星基金經(jīng)理想單純依靠個人能力募資，難度大幅提升，而且離開了公募平臺和資源，選擇奔私工作模式將完全不同，預計接下來，知名基金經(jīng)理有可能是從限薪嚴格的基金公司流向市場化程度比較高的基金公司，特別是有股權激勵機制的基金公司。

        此外，也有部分業(yè)績表現(xiàn)不佳的基金經(jīng)理離任后轉任研究員的情況。近日，東吳基金公告顯示，公司旗下兩位基金經(jīng)理卸任全部在管產(chǎn)品，轉崗公司行業(yè)研究員。對此，東吳基金表示，做出上述調整的原因，一是相關產(chǎn)品過往表現(xiàn)不佳，基于對基民和產(chǎn)品負責的態(tài)度，公司需要積極應對進行調整;二是從公司內部考核維度，結合各基金經(jīng)理長期考核和短期考核的實際結果，做出如上調整。

        “減負式”卸任增多

        基金經(jīng)理離職前，一般會對全部在管產(chǎn)品進行“清倉式”卸任，因而市場對基金經(jīng)理卸任產(chǎn)品格外關注。近段時間以來，除“清倉式”卸任外，“減負式”卸任日漸增多。

        “減負式”卸任即基金經(jīng)理卸任部分產(chǎn)品，縮減在管產(chǎn)品規(guī)模。這其中，“百億級”基金經(jīng)理尤多，例如，5月末長城基金公告，張棪離任兩只規(guī)模較大的產(chǎn)品，其中一只規(guī)模超過140億元，調整后基金管理規(guī)模也由一季度末的近400億元減少近一半;6月初，農(nóng)銀匯理基金公告，基金經(jīng)理周宇卸任了兩只規(guī)模較大的產(chǎn)品，在管規(guī)模由一季度末的超130億元降至40億元左右;6月21日，融通基金范琨卸任了發(fā)行剛滿一年的融通明銳混合，管理規(guī)模由一季度的100.90億元下降至百億元以下。

        華南一位基金人士表示，此前，基金經(jīng)理的收入與管理規(guī)模強相關，在目前行業(yè)薪酬“天花板”明顯的情況下，基金經(jīng)理不再一味追求擴大管理規(guī)模。這一轉變或將有利于基金公司加強投研核心能力建設，摒棄明星基金經(jīng)理現(xiàn)象。而面對基金經(jīng)理換人的情況，持有基金的投資者需要保持冷靜，理性評估基金的投資價值和風險，并根據(jù)自己的投資目標和風險承受能力做出決策。

        3月15日，證監(jiān)會發(fā)布《關于加強證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進建設一流投資銀行和投資機構的意見(試行)》提到，要強化公募基金投研核心能力建設，完善投研能力評價指標體系，摒棄明星基金經(jīng)理現(xiàn)象，強化“平臺型、團隊制、一體化、多策略”投研體系建設。

        “減少對基金經(jīng)理個人的依賴，加強團隊合作機制和投研體系建設，逐漸成為當下公募基金行業(yè)的共識，基金公司也有更大魄力使用新人。”一位基金業(yè)內人士表示，平臺型、團隊制、一體化、多策略將成為公募基金行業(yè)構建投研體系的整體目標，基金經(jīng)理個人在基金產(chǎn)品中的作用將不斷被弱化。

        行業(yè)自我調整加速

        今年以來，基金經(jīng)理人事變動頻繁也反映在產(chǎn)品上。Wind數(shù)據(jù)顯示，年內已有超2000只基金產(chǎn)品發(fā)生基金經(jīng)理變更，這背后反映了行業(yè)怎樣的趨勢?

        “公募行業(yè)人員變動并不罕見，正所謂‘鐵打的基金公司，流水的基金經(jīng)理’。”前述業(yè)內人士表示，觀察此前幾次公募基金經(jīng)理大規(guī)模離職，幾乎都發(fā)生在市場牛熊轉換階段，比如2007年和2015年。而今年的離職潮背后，一是近幾年行業(yè)陸續(xù)出臺新規(guī)，生態(tài)發(fā)生了較大變化，二是行業(yè)關注度顯著提升，基金經(jīng)理所處的輿論環(huán)境發(fā)生了顯著變化，基金經(jīng)理本人對職業(yè)生涯的感受和思考都與以往不同。

        在另一位業(yè)內人士看來，未來一段時間，基金經(jīng)理增聘、卸任、離職公告仍將較為頻繁，這其中可能涉及多方面的因素，其中包括基金經(jīng)理個人在面對投研考核壓力和薪酬結構改變的情況下做出的個人選擇，也包括基金公司出于人力成本、投研體系建設、發(fā)展空間、公司制度、激勵機制、企業(yè)文化等方面的考量做出的主動調整。

        華東地區(qū)某公募高管對證券時報記者表示，每一次人員的大規(guī)模變化，都是行業(yè)自我探索、自我調整、自我革新的信號。對于公募管理公司而言，這不僅是對內部管理能力的考驗，更是推動企業(yè)文化和激勵機制革新的契機。如何在控制成本的同時，保持團隊的穩(wěn)定性和創(chuàng)新能力，成為企業(yè)必須面對的難題。在這一輪洗牌中，那些能夠靈活調整策略，有效平衡短期效益與長期發(fā)展，構建健康企業(yè)文化的企業(yè)，或將脫穎而出，引領行業(yè)的未來趨勢。

《電鰻快報》