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        一批ST股被敲響“退市警鐘”，公募基金也在加強(qiáng)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

        伴隨著新“國(guó)九條”和退市系列監(jiān)管政策的出臺(tái)，部分未能滿足監(jiān)管要求的企業(yè)退市風(fēng)險(xiǎn)大幅上升。5月開(kāi)始，隨著年報(bào)季落幕，ST板塊繼續(xù)上演“退市潮”。而截至一季度末，不少ST股的前十大流通股東中出現(xiàn)公募基金的背影，不過(guò)以指數(shù)產(chǎn)品為主。

        記者了解到，為積極應(yīng)對(duì)相關(guān)個(gè)股可能出現(xiàn)的退市風(fēng)險(xiǎn)，已有基金公司行動(dòng)起來(lái)，正進(jìn)一步加大對(duì)個(gè)股的篩選力度。部分有ST風(fēng)險(xiǎn)的公司已被剔除出選股池，也有ST股從指數(shù)基金組合中遭剔除。

        部分基金重倉(cāng)股被ST

        據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至5月20日，今年以來(lái)，已有包括ST世龍、ST特信、ST峽創(chuàng)、ST匯金等90多家上市公司被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示，其中5月以來(lái)就超過(guò)半數(shù)。從整個(gè)A股來(lái)看，ST公司已有170多家。

        這些上市公司被ST，大部分是因?yàn)楣矩?cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假或公司高管違規(guī)操作所致。“戴帽”之后，股價(jià)也普遍出現(xiàn)連續(xù)下跌走勢(shì)。比如，4月30日被風(fēng)險(xiǎn)警示的ST股今年以來(lái)累計(jì)跌幅已超過(guò)78%，5月以來(lái)跌幅更是超過(guò)38%;5月6日被風(fēng)險(xiǎn)警示的ST百利年內(nèi)累計(jì)跌幅也超過(guò)70%，5月以來(lái)跌幅超過(guò)43%。

        值得一提的是，在這些ST公司的前十大流通股東名單中，不乏公募基金的身影。不過(guò)多數(shù)為指數(shù)型基金，也有部分為主動(dòng)權(quán)益基金。

        5月6日，*ST合泰被退市風(fēng)險(xiǎn)警示，截至今年一季度末時(shí)，其前十大流通股東出現(xiàn)南方中證1000ETF的身影，為一季度新進(jìn)，持股977.06萬(wàn)股，占流通股比例為0.31%。同日披星的*ST傲農(nóng)，國(guó)泰中證畜牧養(yǎng)殖ETF在一季度末現(xiàn)身第五大流通股東，持股634.64萬(wàn)股，占流通股比例為0.86%。實(shí)際上，自2022年四季度新進(jìn)之后，一直持倉(cāng)至今，一季度期間剛剛進(jìn)行了增持。

        4月底，*ST銀江被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。截至一季度末，大成互聯(lián)網(wǎng)+大數(shù)據(jù)現(xiàn)身前十大流通股東，持股數(shù)量為313.22萬(wàn)股。此外，大成中證360互聯(lián)網(wǎng)+大數(shù)據(jù)100指數(shù)一季度末新進(jìn)*ST龍宇前十大流通股東之列。

        除了公募基金，也有機(jī)構(gòu)在一季度入套ST個(gè)股。比如，近期被風(fēng)險(xiǎn)警示的ST世龍、ST匯金、ST峽創(chuàng)的前十大流通股東中，一致出現(xiàn)了巴克萊銀行的身影，均為一季度新進(jìn)。

        不過(guò)，也有基金在持股被風(fēng)險(xiǎn)警示前精準(zhǔn)撤離。

        5月14日，ST峽創(chuàng)被風(fēng)險(xiǎn)警示，去年末時(shí)大成景恒混合還是該股第六大流通股東，但一季度末時(shí)已精準(zhǔn)撤離。同樣，5月6日被風(fēng)險(xiǎn)警示的*ST導(dǎo)航去年末時(shí)還有5只基金位列前十大流通股東，但到一季度末時(shí)全部淡出。

        值得一提的是，5月16日，ST華微因涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)其立案。一季度末，國(guó)聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體ETF、富國(guó)上證綜指ETF、南方中證1000ETF現(xiàn)身前十大重倉(cāng)股。

        公募對(duì)ST股“敬而遠(yuǎn)之”

        據(jù)了解，近期公募基金對(duì)ST類(lèi)股票的態(tài)度愈發(fā)謹(jǐn)慎，未來(lái)可能將這類(lèi)股票排除在選股池之外。

        “股市政策近年來(lái)連續(xù)推進(jìn)，尤其近期隨著新‘國(guó)九條’的實(shí)施，ST板塊加速下跌，部分個(gè)股甚至腰斬，‘炒小炒新炒差’的時(shí)代很可能一去不復(fù)返。因此在越來(lái)越強(qiáng)監(jiān)管的態(tài)勢(shì)下，我們的基金投資組合會(huì)盡量規(guī)避這類(lèi)標(biāo)的，以防止某些風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。”華南一位基金經(jīng)理表示，即使基金經(jīng)理想要配置，也要經(jīng)過(guò)層層審批。

        記者了解到，在新“國(guó)九條”亮相之后，已有基金公司行動(dòng)起來(lái)，進(jìn)一步加大對(duì)個(gè)股的篩選力度，以降低風(fēng)險(xiǎn)并提高組合的整體質(zhì)量。

        “近期我司投委會(huì)迅速對(duì)選股池中的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行了全面審視和調(diào)整，剔除了部分風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)上升的個(gè)股。”一位業(yè)內(nèi)人士介紹。

        另一位業(yè)內(nèi)人士則表示，公司進(jìn)行了自查，確保并沒(méi)有主動(dòng)權(quán)益基金配置ST股票。“由于ST股票風(fēng)險(xiǎn)較大，基金經(jīng)理在配置這類(lèi)股票時(shí)需要經(jīng)過(guò)復(fù)雜的審批流程，我們公司沒(méi)有主動(dòng)基金經(jīng)理會(huì)配這類(lèi)股票。”他說(shuō)。

        由于被動(dòng)跟蹤指數(shù)，指數(shù)型基金對(duì)ST股的配置往往并非基金經(jīng)理自行決定。新“國(guó)九條”發(fā)布后，指數(shù)產(chǎn)品對(duì)組合內(nèi)持有的ST股處理方式因基金而異，有些會(huì)及時(shí)將其剔除，也有一些選擇暫時(shí)保留。

        業(yè)內(nèi)普遍稱(chēng)，在強(qiáng)監(jiān)管態(tài)勢(shì)下，基金經(jīng)理將更加注重基本面和流動(dòng)性，以提高精選個(gè)股的能力。

        華北一位公募人士介紹，盡管ST板塊通常被視為垃圾股的代名詞，除了尋求暴利的游資外，很少有主流機(jī)構(gòu)如公募基金參與其中。然而，公開(kāi)信息顯示，此前常有相當(dāng)一部分機(jī)構(gòu)投資者在ST板塊悄然布局，以期在階段性行情中獲利。

        “當(dāng)然，過(guò)去有一些ST股通過(guò)實(shí)施重大資產(chǎn)重組、債務(wù)重組、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入等可能順利摘帽，也使得對(duì)其早有布局的機(jī)構(gòu)投資者獲利。”上述公募人士進(jìn)一步說(shuō)，“但隨著國(guó)內(nèi)注冊(cè)制的全面推進(jìn)實(shí)施和機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍的壯大成熟，以公募基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者已經(jīng)形成一套完整的投資決策體系，大量ST股甚至小盤(pán)股已逐漸淡出上述機(jī)構(gòu)的投資范圍。”

        “從資管行業(yè)的角度來(lái)看，當(dāng)前以及未來(lái)的A股市場(chǎng)環(huán)境，不僅對(duì)機(jī)構(gòu)投研能力提出更高要求，也對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)控制能力提出更嚴(yán)的標(biāo)準(zhǔn)。”華南一位公募人士說(shuō)。

        他認(rèn)為，隨著退市制度的嚴(yán)格執(zhí)行和監(jiān)管持續(xù)趨嚴(yán)，上市公司優(yōu)勝劣汰加速，資金將重新回到有基本面支撐的個(gè)股上，這些真正業(yè)績(jī)好的公司也將迎來(lái)重新定價(jià)的機(jī)會(huì)。

《電鰻快報(bào)》