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????????上海索辰信息科技股份有限公司(下稱“索辰信息”)近日披露了科創(chuàng)板IPO兩輪問詢回復(fù)。

????????兩輪問詢中，上交所主要關(guān)注了索辰信息的業(yè)務(wù)與技術(shù)、客戶、收入等23個(gè)問題，其中重點(diǎn)關(guān)注了公司的技術(shù)水平、委外研發(fā)、民用市場拓展等情況。

????????招股書顯示，索辰信息是一家專注于CAE軟件研發(fā)、銷售和服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品 為工程仿真軟件及仿真產(chǎn)品開發(fā)。

????????截至目前，全球CAE軟件市場主要被歐美企業(yè)安西斯、達(dá)索、西門子、 MSC等公司壟斷。近年來，受益于國內(nèi)工業(yè)軟件市場的持續(xù)發(fā)展，以及國防軍工等關(guān)鍵領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)軟件國產(chǎn)化需求的快速提升，2006年就已布局CAE軟件業(yè)務(wù)的本土廠商索辰信息，由此迎來發(fā)展機(jī)遇期。

????????2019年-2021年(報(bào)告期內(nèi))，索辰科技的營業(yè)收入分別為1.16億元、1.62億元和1.93億元，凈利潤分別為-1259.12萬元、3264.87萬元和5035.64萬元。

????????技術(shù)能力和委外研發(fā)引關(guān)注

????????作為工業(yè)軟件之一，CAE軟件是一個(gè)綜合性、知識(shí)密集型信息產(chǎn)品，融合了物理學(xué)、數(shù)學(xué)、工程學(xué)、計(jì)算機(jī)科學(xué)等多學(xué)科的算法和技術(shù)。

????????也因此，兩輪問訊函里，技術(shù)能力均是索辰信息第一個(gè)被問及的問題，上交所要求索辰信息結(jié)合毛利率情況說明公司核心技術(shù)如何體現(xiàn)。

????????索辰信息回復(fù)稱，報(bào)告期內(nèi)，公司仿真產(chǎn)品開發(fā)業(yè)務(wù)毛利率分別為15.05%、38.19%、22.98%和 22.74%，毛利率相對(duì)較低，主要系公司仿真產(chǎn)品開發(fā)業(yè)務(wù)主要是根據(jù)客戶需求形成的定制化整體方案，需集成一定比例的與仿真核心功能無關(guān)的軟件模塊及配套硬件，項(xiàng)目毛利率偏低。

????????公司的仿真產(chǎn)品開發(fā)業(yè)務(wù)存在外購軟硬件模塊的情況，但與仿真分析相關(guān)的核心模塊均為公司自主開發(fā)，擁有獨(dú)立知識(shí)產(chǎn)權(quán)，公司自研軟件和集成能力是項(xiàng)目執(zhí)行的核心，對(duì)項(xiàng)目履約起到?jīng)Q定性作用。

????????另一方面，作為研發(fā)能力的一部分，索辰信息高于同行的委外研發(fā)占比，也是兩次問詢的關(guān)注焦點(diǎn)。上交所要求索辰信息說明委外研發(fā)情況與同行業(yè)可比公司相比是否存在較大差異，是否符合行業(yè)慣例，逐個(gè)說明相關(guān)項(xiàng)目委外開發(fā)占比較高的原因及合理性。

????????如上表所示，索辰信息回復(fù)稱，可比公司除概倫電子、廣立微外，其余5家可比公司研發(fā)費(fèi)用中均存在委外費(fèi)用，委外研發(fā)符合行業(yè)慣例。

????????報(bào)告期內(nèi)，索辰信息的委外研發(fā)費(fèi)用占研發(fā)費(fèi)用的比例分別為 43.45%、37.03%、 16.53%和 23.10%，高于同行業(yè)可比公司的平均值。索辰信息稱，主要系公司和可比公司的主營業(yè)務(wù)及研發(fā)策略存在差異。

????????回歸到具體項(xiàng)目上，索辰信息明確，公司的流體、結(jié)構(gòu)、電磁、聲學(xué)、光學(xué)、測控等學(xué)科的核心求解算法均來源于研發(fā)人員的自主研發(fā)，不存在核心算法委外的情形，委外開發(fā)主要是針對(duì)部分非核心的前后處理模塊以及部分針對(duì)具體工程模型的工程應(yīng)用模塊。

????????加強(qiáng)民用領(lǐng)域業(yè)務(wù)拓展

????????前文提到，我國CAE軟件市場呈現(xiàn)被外資企業(yè)壟斷的局面，索辰科技則抓住國防軍工領(lǐng)域的國產(chǎn)化機(jī)遇，下游客戶主要為軍工單位及科研院所，報(bào)告期內(nèi)銷售金額占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為91.29%、88.18%和83.91%。

????????但根據(jù)Grand View Research的研究報(bào)告，預(yù)計(jì)到2025年，全球CAE市場規(guī)模可達(dá)128.87億美元，其中國防軍工領(lǐng)域?yàn)?4.12億美元，剩余94.75億美元均在民用領(lǐng)域，顯而易見，民用市場規(guī)模更大。

????????也因此，兩次問詢中，上交所均問詢了索辰科技在民用領(lǐng)域的市場情況。

????????對(duì)此，索辰科技一方面承認(rèn)，相比于國外同行，公司起步晚，目前在汽車、醫(yī)療設(shè)備等眾多民用領(lǐng)域尚未有業(yè)務(wù)布局，另一方面表示，隨著公司技術(shù)的完善以及未來銷售力量的加強(qiáng)，未來有望逐步拓展民用領(lǐng)域，

????????在收入方面，最近三年，索辰科技來自民營企業(yè)的客戶銷售收入分別為841.07 萬元、1907.78 萬元和3078.05 萬元，占主營業(yè)務(wù)收入比重從2019年的8.71%增加到2021年的16.09%，整體為上升態(tài)勢。

????????鑒于民用市場廣闊，索辰科技稱，未來將通過加強(qiáng)銷售力量、加強(qiáng)民用領(lǐng)域工程應(yīng)用場景的研究、完善產(chǎn)品性能、豐富功能模塊等多種方式，著力拓展公司產(chǎn)品在民用領(lǐng)域的客戶群體。

????????“公司已初步具備了與國外競爭對(duì)手在民營領(lǐng)域展開競爭的技術(shù)儲(chǔ)備和服務(wù)能力。未來公司還將組織專業(yè)的人才隊(duì)伍和銷售團(tuán)隊(duì)，加強(qiáng)在汽車、電子電氣、醫(yī)療裝備等民用領(lǐng)域業(yè)務(wù)開拓。”

????????但索辰科技同時(shí)提到，由于國外同行在CAE軟件領(lǐng)域深耕多年，在民用領(lǐng)域，公司在技術(shù)和客戶積累、銷售網(wǎng)絡(luò)等方面處于相對(duì)劣勢，客戶拓展存在不確定性。

《電鰻快報(bào)》