2022-10-17 09:37 | 來源:牛耳財經(jīng) | 作者:肖堯 | [基金] 字號變大| 字號變小
國泰君安持有華安基金公司(下稱“華安”)的股權(quán)比例由43%上升至51%，國泰君安歷經(jīng)數(shù)年增持，終于開始全面掌控華安。
牛耳財經(jīng) 作者 |肖堯
“老十家”之一的華安基金規(guī)模已跌至第16位，其股票型基金年內(nèi)收益均為負(fù)值。其背后的股權(quán)博弈和實(shí)際效果引起市場關(guān)注。
10月11日晚，國泰君安(13.890,0.01,0.07%)(601211.SH)發(fā)布公告稱，證監(jiān)會正式核準(zhǔn)國泰君安受讓上海工業(yè)投資(集團(tuán))公司持有的華安基金公司8%股權(quán)。
由此，國泰君安持有華安基金公司(下稱“華安”)的股權(quán)比例由43%上升至51%，國泰君安歷經(jīng)數(shù)年增持，終于開始全面掌控華安。
華安成立于1998年6月，是中國證監(jiān)會批準(zhǔn)設(shè)立的首批基金管理公司之一，同國泰、富國、華夏、博時等基金公司一同被稱為業(yè)內(nèi)老十家。
然而，時至今日，華安不僅在規(guī)模上早已“淡出”前十，且股票型基金收益明顯落后于同業(yè)，部分基金業(yè)績表現(xiàn)糟糕，成為投資者吐槽的對象。
那么，華安是因何逐漸被后來者趕上的?國泰君安連續(xù)增持其股權(quán)，帶來的究竟是什么?
1
基金收益引起吐槽
根據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)，華安目前以約6082億元的管理規(guī)模暫列國內(nèi)公募基金公司第16位。
不僅總規(guī)模逐漸滑落，還主要靠固收類基金“撐門面”。截至三季度末，華安股票型規(guī)模約為441億元，混合型約為1977億元、債券型約為1309億元、指數(shù)型約為736億元、QDII約為50億元，貨幣基金達(dá)2301億元。
顯然，固定收益類基金產(chǎn)品是華安的支柱，占公募基金管理總規(guī)模比例接近60%。
規(guī)模滑落的背后，首先是業(yè)績的頹勢。今年初至10月14日，華安旗下有可比數(shù)據(jù)的35只股票型基金(各類份額分開計算)收益率均為負(fù)值，其中21只產(chǎn)品跌幅超過20%，占了總數(shù)的60%。
僅以目前排名墊底的華安CES半導(dǎo)體芯片行業(yè)指數(shù)發(fā)起C(012838)為例，截至10月14日，該基金今年以來收益為-40.88%，同類排名為“1786 | 1800”;近1年收益為-35.03%，同類排名為“1595 | 1629”。
在東方財富(18.020,-0.11,-0.61%)基金吧中，不少投資者對該產(chǎn)品業(yè)績表達(dá)強(qiáng)烈不滿。
公開資料顯示，該基金經(jīng)理是劉璇子。截至10月14日，劉璇子累計任職1年又347天，現(xiàn)任基金資產(chǎn)總規(guī)模約24億元。
10月14日，華安剛剛發(fā)行成立的華安中證上海環(huán)交所碳中和指數(shù)發(fā)起式A(016763)，基金經(jīng)理也是劉璇子，該基金目前規(guī)模僅為0.15億元。
天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)還顯示，目前華安旗下共有368只公募基金，其中規(guī)模在5000萬元以下的基金數(shù)量高達(dá)81只，占比達(dá)22%。按照相關(guān)規(guī)定，這些迷你型基金面臨被清盤的命運(yùn)。
華安旗下基金遭吐槽，能怪投資者嗎?從今年初至9月初，華安旗下股票型基金的平均回報率為-16.73%，在可對比的124家基金管理公司中僅排在102位;其近6個月、近1年、近2年平均回報率分別為-10.21%、-18.43%和-11.22%，分別位居第95、104、95位。
2
負(fù)面影響難以消除
很多基金公司都有明星基金經(jīng)理，例如易方達(dá)的張坤，中歐的葛蘭等等。
華安此前也傾力打造自己的明星基金經(jīng)理，這就是被戲稱為“麻辣燙基金經(jīng)理”的張亮，他因?yàn)楦患衣槔睜C連鎖品牌同名而得此“雅號”。
張亮2015年6月加入華安，歷任投資研究部研究員，基金投資部基金經(jīng)理助理。從2018年10月31日起，張亮開始擔(dān)任基金經(jīng)理一職，管理的第一只基金就是華安國企改革主題(001445)。
2019年至2021年三年間，華安國企改革主題分別錄得66.26%、77.66%和23.92%的年度增長，位于行業(yè)前10%水準(zhǔn)，其任期回報率更是達(dá)到了226%。
華安的重點(diǎn)培養(yǎng)，前幾年看上去效果不錯。張亮更是被包裝為“平衡多面手”。
華安隨后計劃發(fā)行3只基金產(chǎn)品交給張亮管理，任職時間分別開始于今年2月25日、3月8日、7月20日。但在最后一只基金還處于募集期時，張亮突然傳出個人負(fù)面?zhèn)髀劊瑢?dǎo)致正值募集期的華安品質(zhì)甄選被代銷渠道緊急叫停。
8月5日，張亮因“個人原因”離職。對于張亮的臨陣“消失”，市場亦有頗多傳聞。有說張亮“被抓”，也有其它說法。就此，《牛耳財經(jīng)》向華安求證，但公司方面保持緘默。
這些傳聞雖然尚未證實(shí)，但無疑令華安在品牌聲譽(yù)和實(shí)際利益上均受損。
張亮離職后，他原先管理的基金分別由陳媛、劉暢暢、王春、萬建軍匆促接任。
作為華安國企改革主題靈活配置混合A的接任者，陳媛任期內(nèi)的最佳產(chǎn)品華安生態(tài)優(yōu)先混合A，無論是規(guī)模還是回報均與前者差距明顯，其任期回報率不及張亮的50%。截至10月14日，陳媛執(zhí)掌華安國企改革主題靈活配置混合A71天，收益僅為-2.85%。
對此，投資者在東方財富基金吧中亦有頗多怨言。
目前看來，華安尚未出現(xiàn)能替代張亮的明星基金經(jīng)理。
事實(shí)上，高管人事頻繁更迭幾乎貫穿了華安大部分的歷程，其中影響較大的就有：
2006年，公司董事長王成明、總經(jīng)理韓方河因涉嫌違紀(jì)被帶走調(diào)查。
2011年初公司首席投資官王國衛(wèi)去職;同年8月，副總經(jīng)理李炳旺離職;9月，董事長俞妙根、副總經(jīng)理韓勇先后辭職;11月，常務(wù)副總經(jīng)理邵杰軍轉(zhuǎn)任國聯(lián)安總經(jīng)理。
2015年3月，華安分管投研的副總經(jīng)理、首席投資官尚志民離職。3個月之后，分管公司渠道、市場的負(fù)責(zé)人秦軍離職。
2020年8月，華安總經(jīng)理童威因個人原因提出離職。
而從2007年至今，華安前后換了6任總經(jīng)理，每任在職時間都沒有超過5年。
3
國泰君安終于控股
在華安成立之初，其股東上國投、申銀萬國和山東證券(后更名天同證券)分別持有60%、20%、20%的股權(quán)。
此后幾年，華安股權(quán)變更頻繁，直到2004年基本形成了上海電氣(4.010,-0.01,-0.25%)(集團(tuán))總公司、上海國際信托公司、上海工業(yè)投資(集團(tuán))公司、上海廣電(集團(tuán))公司、上海沸點(diǎn)投資發(fā)展公司五大股東平均持股局面。
2009年，國泰君安首次成為華安股東。當(dāng)年11月，上海沸點(diǎn)將全部20%股份轉(zhuǎn)讓給國泰君安。
2014年4月，國泰君安全資子公司國泰君安創(chuàng)新投資公司與上海電氣(集團(tuán))總公司簽署了產(chǎn)權(quán)交易合同，從后者手中受讓華安20%股權(quán)。
但是，按照證監(jiān)會此前發(fā)布的《證券投資基金公司管理辦法》，一家機(jī)構(gòu)或者受同一實(shí)際控制人控制的多家機(jī)構(gòu)參股基金管理公司的數(shù)量不得超過兩家，其中控股基金管理公司的數(shù)量不得超過一家。由于國泰君安當(dāng)時還掌控著國聯(lián)安基金，因此該事項(xiàng)一直未能獲批。
2017年4月，國泰君安將國聯(lián)安基金51%的股權(quán)以10.45億元轉(zhuǎn)讓給太平洋(2.600,-0.01,-0.38%)資產(chǎn)管理公司，控股華安的步伐繼續(xù)。
2021年伊始，國泰君安收購華安進(jìn)程明顯提速，年初即從上海錦江國際投資管理公司處受讓8%股份。今年3月、5月，國泰君安分別以18.12億元、10.12億元從上海上國投資管理公司、上海工業(yè)投資(集團(tuán))公司購得華安15%、8%股份，最終實(shí)現(xiàn)對華安的控股。
但伴隨國泰君安幾度增持華安，這些年華安在投資業(yè)績上、公司規(guī)模上，與同行相比逐漸滑坡，也是有目共睹的。
頻繁的股權(quán)變動和高管更迭，往往會影響一家公司的管理和業(yè)績。國泰君安從相對控股到絕對控股，對華安是福是禍?華安何時重回行業(yè)前十?這些，都需要時間給出答案。
《電鰻快報》
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