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        在放療定位領(lǐng)域已成全球第二大產(chǎn)品制造商的廣州科萊瑞迪醫(yī)療器械股份有限公司(下稱科萊瑞迪)遞表深交所，擬登陸創(chuàng)業(yè)板。

        本次IPO，科萊瑞迪擬公開發(fā)行人民幣普通股(A股)不超過2100萬股，擬募集資金3.42億元，其中1.88億元將用于“放療定位及康復(fù)類產(chǎn)品生產(chǎn)中心建設(shè)項目”，5362.09萬元將用于“研發(fā)中心建設(shè)項目”，其余1億元用于補充流動資金。本次發(fā)行均為公開發(fā)行新股，不安排公司股東公開發(fā)售股份。保薦機構(gòu)和主承銷商為東興證券股份有限公司。

        查閱科萊瑞迪招股書，《投資時報》研究員注意到，2019年、2020年、2021年(下稱報告期)，科萊瑞迪主營業(yè)務(wù)收入穩(wěn)步上升，而主營業(yè)務(wù)毛利率卻連年走低。同時，公司財務(wù)內(nèi)控較為混亂，多次出現(xiàn)實控人使用個人卡收付公司費用的行為。

        針對相關(guān)情況，《投資時報》研究員電郵溝通提綱詢問科萊瑞迪相關(guān)部門，截至發(fā)稿尚未得到公司回復(fù)。

        內(nèi)控曾有不規(guī)范情況

        科萊瑞迪主要從事放療定位、骨科康復(fù)領(lǐng)域醫(yī)療器械的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括放療定位膜、放療固定架、熱塑性塑形墊、真空負(fù)壓袋、骨科康復(fù)低溫?zé)崴懿牧系取?/p>

        招股書數(shù)據(jù)顯示，報告期各期，科萊瑞迪主營業(yè)務(wù)收入分別為1.52億元、1.59億元和2.08億元，營收呈上升態(tài)勢。其中，放療定位產(chǎn)品及骨科康復(fù)產(chǎn)品收入占公司主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為98.74%、99.38%和97.90%，為公司主要收入來源。同期，公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別為66.66%、66.01%和65.51%，低于同行可比公司平均值71.39%、72.97%及73.35%。可以看出，科萊瑞迪盈利能力略顯疲態(tài)。

        另外查閱科萊瑞迪招股書，《投資時報》研究員發(fā)現(xiàn)，公司財務(wù)內(nèi)控較為混亂，曾出現(xiàn)實控人使用個人卡收付公司費用、發(fā)放獎金等不規(guī)范情況。

        2019年和2020年，實控人詹德仁通過個人卡收取的公司貨款金額分別為79.52萬元和3.33萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為0.52%和0.02%。同期，實控人收取的公司廢料、資產(chǎn)處置收入金額分別為26.36萬元和25.30萬元，占公司當(dāng)期其他業(yè)務(wù)收入與資產(chǎn)處置收益合計總額的比例分別為52.44%和35.90%。另外，2019年實控人還從公司支取212.99萬元。

        不僅如此，該公司實控人還存在通過個人卡為公司支付員工薪酬、報銷費用等費用支出的情形。2019年和2020年，實控人墊支的費用金額分別為691.43萬元和58.68萬元，占各期期間費用的比例分別為11.92%和1.11%。除此之外，股東邇特康、華星海存在為公司墊付廠房租賃費用的情形，2019年和2020年墊付金額分別為87.09萬元、44.85萬元，占各期主營業(yè)務(wù)成本的比例分別為1.72%、0.83%。

        值得注意的是，保薦工作報告顯示，2019年3月至2020年4月，除個別月份外，公司實控人詹德仁幾乎每月都存在向自然人王某借款的情形，王某通過其他五名自然人的個人卡銀行賬戶向前者匯款，上述借款資金總計725.28萬元，與詹德仁豁免科萊瑞迪815.11萬元的債務(wù)較為接近。

        對此，科萊瑞迪在回復(fù)第二輪問詢中稱，在此期間實控人出現(xiàn)了短暫的資金缺口，且實控人個人尚有約2000萬元信托貸款需于2020年3月到期償付，需儲備一定流動資金規(guī)避償債風(fēng)險，故向其好友王某借款用于短期資金周轉(zhuǎn)。

        2019年初至2020年3月科萊瑞迪實控人相關(guān)賬戶主要資金流入、支出及余額情況(萬元)

        數(shù)據(jù)來源：公司招股說明書

        第一大客戶為參股公司

        目前，科萊瑞迪主要采取以經(jīng)銷為主、直銷為輔的銷售模式。在此模式下，公司經(jīng)銷商變動較大。2020年經(jīng)銷商新增258個，退出327個;2021年經(jīng)銷商新增340個，退出257個。

        從數(shù)據(jù)上來看，2020年科萊瑞迪經(jīng)銷商變動影響的收入及毛利金額分別為693.66萬元和357.68萬元，占當(dāng)期經(jīng)銷收入及毛利的比例分別為6.13%和4.95%;2021年，經(jīng)銷商變動影響的收入及毛利金額分別為1538.77萬元和1104.21萬元，占當(dāng)期經(jīng)銷收入及毛利的比例分別為10.62%和11.85%。

        另外，報告期內(nèi)始終占據(jù)前五大客戶榜首的是美國科萊，而后者是科萊瑞迪與美國Larson于2012年共同出資設(shè)立的，其中，科萊瑞迪持股40%。報告期各期，美國科萊銷售科萊瑞迪產(chǎn)品占其總銷售額的比例超過60%。并且，公司向美國科萊的銷售金額占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為9.66%、8.86%、7.48%。公司對美國科萊的應(yīng)收賬款也遠高于其他企業(yè)，報告期內(nèi)分別為1940.54萬元、1685.16萬元和1454.36萬元。

        另外，武漢科瑞迪也是科萊瑞迪的經(jīng)銷商，公司實控人是詹德仁姐姐的兒子易理剛。報告期內(nèi)，科萊瑞迪向前者銷售商品金額分別為231.42萬元、180.18萬元和314.96萬元，占同期營業(yè)收入比重分別為1.52%、1.13%和1.51%。

        通常來講，關(guān)聯(lián)企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量、安全、聲譽等也會影響到科萊瑞迪。如美國科萊就曾出現(xiàn)質(zhì)量問題。2020年2月，F(xiàn)DA在對美國科萊現(xiàn)場檢查中發(fā)現(xiàn)，科萊瑞迪向美國科萊銷售的真空負(fù)壓袋產(chǎn)品存在缺陷，導(dǎo)致該等真空負(fù)壓袋產(chǎn)品在使用過程中無法保持足夠的真空度，美國科萊遂被要求整改。

        科萊瑞迪主營業(yè)務(wù)按照銷售模式區(qū)分構(gòu)成(萬元)

        數(shù)據(jù)來源：公司招股說明書

《電鰻快報》