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????????基金代銷行業(yè)正在發(fā)生變化。近日，多家第三方基金代銷機(jī)構(gòu)收到監(jiān)管罰單，基金公司也相繼宣布暫停或與其終止合作。多位業(yè)內(nèi)人士表示，公募基金進(jìn)入快速發(fā)展期，基金代銷行業(yè)也欣欣向榮，但在發(fā)展過(guò)程中存在部分亂象。伴隨監(jiān)管的不斷加碼，未來(lái)基金代銷行業(yè)優(yōu)勝劣汰進(jìn)程將加快。

????????7月13日，上海證監(jiān)局披露了對(duì)上海久富財(cái)富基金銷售有限公司的《行政處罰事先告知書(shū)》送達(dá)公告。根據(jù)公告，因久富財(cái)富涉嫌違反《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》，上海證監(jiān)局?jǐn)M對(duì)公司作出行政處罰決定，處以30萬(wàn)元罰款，并責(zé)令其停止基金服務(wù)業(yè)務(wù)。

????????在此之前，地方證監(jiān)局已對(duì)多家第三方基金代銷機(jī)構(gòu)開(kāi)具了罰單。比如，7月12日北京證監(jiān)局發(fā)布《關(guān)于對(duì)北京微動(dòng)利基金銷售有限公司采取責(zé)令暫停辦理相關(guān)業(yè)務(wù)行政監(jiān)管措施的決定》。7月7日，西藏證監(jiān)局發(fā)布《關(guān)于對(duì)喜鵲財(cái)富基金銷售有限公司采取責(zé)令暫停辦理相關(guān)業(yè)務(wù)的決定》，對(duì)其采取責(zé)令暫停辦理相關(guān)業(yè)務(wù)6個(gè)月的監(jiān)督管理措施。

????????基金公司也紛紛與這些代銷機(jī)構(gòu)“解約”。7月以來(lái)，廣發(fā)、東吳等基金公司發(fā)布公告稱，暫停北京微動(dòng)利基金辦理旗下基金相關(guān)銷售業(yè)務(wù);鵬華、華安、建信等多家基金公司宣布，暫停與喜鵲財(cái)富基金銷售有限公司的代銷合作。

????????在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，近期監(jiān)管部門連開(kāi)多張罰單，彰顯監(jiān)管機(jī)構(gòu)厘清行業(yè)亂象的決心，以保證基金銷售行業(yè)健康發(fā)展，保護(hù)投資者利益。未來(lái)基金代銷行業(yè)洗牌或加速，馬太效應(yīng)將愈發(fā)顯著。

????????隨著基金代銷行業(yè)格局發(fā)生新的變化，面向機(jī)構(gòu)投資者的B端基金代銷業(yè)務(wù)因市場(chǎng)空間相對(duì)廣闊，成為當(dāng)下各大代銷機(jī)構(gòu)競(jìng)逐的方向。

????????數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，機(jī)構(gòu)投資者持有公募基金的規(guī)模達(dá)11.62萬(wàn)億元，占公募基金總規(guī)模的46%。業(yè)內(nèi)人士表示，過(guò)去機(jī)構(gòu)投資者通常在各家基金公司平臺(tái)直接交易基金，需要對(duì)接多個(gè)基金公司。而在B端基金代銷業(yè)務(wù)模式下，機(jī)構(gòu)投資者僅需對(duì)接一個(gè)平臺(tái)，基金交易流程得到簡(jiǎn)化，效率有所提高。

????????據(jù)天風(fēng)證券測(cè)算，到2026年末，B端代銷平臺(tái)公募基金保有規(guī)模可達(dá)10萬(wàn)億元，而目前只有1.3萬(wàn)億元。具體來(lái)看，一方面，資管新規(guī)推動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品配置，預(yù)計(jì)機(jī)構(gòu)投資者配置公募基金規(guī)模將進(jìn)一步提高。另一方面，未來(lái)資管業(yè)務(wù)增量資金因“剛需”有望全部轉(zhuǎn)移至代銷平臺(tái)，機(jī)構(gòu)自有資金部分轉(zhuǎn)移至代銷平臺(tái)。

????????天風(fēng)證券分析師夏昌盛表示，B端基金代銷業(yè)務(wù)正逐步演變?yōu)榧t海市場(chǎng)，代銷機(jī)構(gòu)的核心競(jìng)爭(zhēng)力將由渠道能力逐步轉(zhuǎn)向服務(wù)能力。目前多數(shù)頭部買方機(jī)構(gòu)已對(duì)接了2家以上基金代銷機(jī)構(gòu)，第三方代銷機(jī)構(gòu)間的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)非常激烈。

????????“第三方代銷給機(jī)構(gòu)客戶帶來(lái)的價(jià)值不僅僅在于線上化開(kāi)戶及便捷交易，更重要的在于投研服務(wù)賦能，B端代銷并非科技屬性極強(qiáng)的行業(yè)。通過(guò)數(shù)字化投研工具、調(diào)研訪談、研究報(bào)告、數(shù)據(jù)支持等形式為資管機(jī)構(gòu)提供投研支持，幫助其更好地基于客戶需求進(jìn)行基金配置才是核心，這也是當(dāng)前頭部基金代銷機(jī)構(gòu)能力建設(shè)的重點(diǎn)。”夏昌盛說(shuō)。

《電鰻快報(bào)》