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????????國(guó)聯(lián)安基金日前發(fā)布公告，提議終止國(guó)聯(lián)安安享穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期混合型基金中基金(FOF)基金合同，并實(shí)施基金財(cái)產(chǎn)清算。這意味著，養(yǎng)老目標(biāo)基金誕生3年多后出現(xiàn)首只擬清盤產(chǎn)品。

????????公開信息顯示，國(guó)聯(lián)安安享穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期混合FOF成立于2019年4月26日，基金發(fā)行規(guī)模為3.47億元。截至2021年末，基金規(guī)模縮水至984萬(wàn)元。

????????一般而言，當(dāng)基金規(guī)模低于2億元時(shí)，會(huì)面臨清盤風(fēng)險(xiǎn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，有可比數(shù)據(jù)的152只養(yǎng)老FOF中，規(guī)模在5000萬(wàn)元以下的有35只，占比23%;規(guī)模低于2億元的有77只，占比接近一半。

????????北京某公募人士表示，首先，基金清盤是行業(yè)內(nèi)普遍現(xiàn)象。基金公司針對(duì)規(guī)模小、業(yè)績(jī)差的基金選擇性出清，有利于保持行業(yè)健康發(fā)展的生態(tài)，養(yǎng)老基金也不例外。其次，就養(yǎng)老基金本身而言，確實(shí)存在著產(chǎn)品設(shè)計(jì)缺乏特色、收益定位模糊等問題。

????????受訪的業(yè)內(nèi)人士表示，我國(guó)養(yǎng)老基金仍處于發(fā)展初期，資本市場(chǎng)能否為養(yǎng)老基金保值增值提供堅(jiān)強(qiáng)后盾，讓養(yǎng)老基金成為大眾喜聞樂見的養(yǎng)老保障，這些都是中國(guó)養(yǎng)老基金發(fā)展過程中需要解決的難題。

????????“對(duì)于養(yǎng)老基金來講，中小投資者對(duì)其認(rèn)識(shí)比較有限，主動(dòng)參與度也比較低?！蹦硰臉I(yè)多年的基金人士表示，“目前養(yǎng)老目標(biāo)基金的養(yǎng)老特色還不明顯，很多投資者更多地將其視為低波動(dòng)的適當(dāng)收益的投資品。在這樣的認(rèn)知下，其被替代的投資品很多，比如‘固收+’、可轉(zhuǎn)債基金，甚至是公募REITs?！?/p>

????????某頭部公募人士表示，從國(guó)外個(gè)人養(yǎng)老金制度來看，針對(duì)IRA(個(gè)人退休賬戶)投資建立起相應(yīng)制度保障的做法值得借鑒。

????????這位人士介紹道，以美國(guó)為例，政府通過不斷完善現(xiàn)有法案和出臺(tái)新政策對(duì)補(bǔ)充養(yǎng)老金體系進(jìn)行調(diào)整和改進(jìn)。一是合格投資池(QDIA)制度，即通過相應(yīng)的篩選規(guī)則，選擇IRA賬戶可以投資的金融產(chǎn)品，組成QDIA池。QDIA制度從產(chǎn)品前端保證了IRA賬戶所投資產(chǎn)品的有效性與規(guī)范性，進(jìn)而有效保護(hù)投資者的基本權(quán)益。二是《養(yǎng)老金保護(hù)法案》(PPA法案)，該法案引入行為經(jīng)濟(jì)學(xué)研究成果，設(shè)計(jì)了“自動(dòng)加入”機(jī)制和合格默認(rèn)投資產(chǎn)品等條款，克服了投資者的惰性，極大提高了養(yǎng)老金計(jì)劃的參與率。

????????全國(guó)政協(xié)委員、交銀施羅德總經(jīng)理謝衛(wèi)在今年全國(guó)兩會(huì)上提交的提案中表示，公募基金行業(yè)要思考如何銜接養(yǎng)老配套服務(wù)，開展個(gè)人養(yǎng)老投資的宣傳和引導(dǎo)，深化養(yǎng)老投教工作，將基金投顧業(yè)務(wù)與個(gè)人養(yǎng)老財(cái)富管理需求的應(yīng)用場(chǎng)景有效結(jié)合，將基金投顧服務(wù)與包括養(yǎng)老目標(biāo)基金在內(nèi)的養(yǎng)老產(chǎn)品體系結(jié)合起來進(jìn)行整體宣傳，打造讓老百姓“看得明白、搞得懂、好操作”的個(gè)人養(yǎng)老財(cái)富管理服務(wù)體系。

《電鰻快報(bào)》