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違規“重災區”!今年近200家上市公司董監高或其家屬發生短線交易

2021-10-01 13:14 | 來源:華夏時報 | 作者:俠名 | [上市公司] 字號變大| 字號變小


???南大環境是一家主要從事包括環境調查與鑒定、建設項目環評、環境研究與規劃、環境工程設計與監理、環境工程承包以及環境污染第三方治理等業務的環境服務商。...

        今年以來,據不完全統計,A股市場有近200家公司董監高或其家屬發生短線交易。其中,高管家屬違規成為“重災區”,僅江蘇地區就有多家,比如南大環境、智慧農業、東華測試、仕凈科技等。

        而在這類違規行為發生后,多數公司當事人稱親屬交易股票是自主獨立判斷,因其對相關法律、法規的規定了解不到位所致,不存在主觀違規、內幕交易等情形,最終以道歉結束。但也有公司高管因親屬違規操作的行為遭到處罰,特別是新《證券法》實施后,更是不乏有上市公司高管受到重罰。

        9月15日,江蘇證監局向上市公司南京大學環境規劃設計研究院集團股份公司(下稱“南大環境”)董事兼總工程師董迎雯下發《行政處罰決定書》,給予警告并處以20萬元罰款,起因就是其配偶秦紅衛進行了短線交易。2020年8月31日至2020年10月28日期間,秦紅衛多次買賣南大環境,累計買入14800股,成交金額1837019元,累計賣出16200股,成交金額2030512元,所得收益5990元(已上繳公司)。

        雖然2020年11月5日,南大環境就相關事項進行公告,董迎雯及其配偶就此事進行了道歉,也聲明秦紅衛買賣公司股票,均為其本人對二級市場交易情況的獨立判斷而作出的決定,不存在利用內幕信息進行交易謀求利益的情形。并且已將全部收益上繳公司,但最終還是受到了重罰。

        新《證券法》對短線交易違規行為,加大了處罰力度,上海滬紫律師事務所律師劉鵬告訴《華夏時報》記者:“新《證券法》相對于舊法而言加大了處罰力度,將舊《證券法》規定的‘三萬元以上十萬元以下’的罰款額度提升到‘十萬元以上一百萬元以下’,加重了短線交易的法律責任承擔。”

        窗口期交易成關注重點

        南大環境是一家主要從事包括環境調查與鑒定、建設項目環評、環境研究與規劃、環境工程設計與監理、環境工程承包以及環境污染第三方治理等業務的環境服務商。2020年8月24日,南大環境作為首批創業板注冊制企業成功上市。董迎雯在公司上市前,就開始擔任南大環境董事及公司高級管理人員(總工程師)。而上市剛滿一年,董迎雯就迎來首張罰單。

        今年7月初,南大環境收到了《關于公司董事兼高級管理人員收到立案調查通知書的公告》。2個月后,江蘇證監局向董迎雯下發行政處罰決定書,給予警告并處以20萬元罰款。根據《中國證券監督管理委員會江蘇監管局行政處罰決定書(董迎雯)》,“董迎雯作為南大環境董事、高級管理人員,其配偶秦某某買入“南大環境”后六個月內賣出、賣出“南大環境”后六個月內又買入的行為,導致董迎雯違反了《證券法》第四十四條第一款、第二款的規定,構成《證券法》第一百八十九條所述的短線交易違法行為。

        此次違規行為,除了江蘇證監局的處罰,董迎雯還收到了創業板監管函。

        相比于其他公司高管家屬短線交易,南大環境高管可謂是被重罰,劉鵬向《華夏時報》記者分析,其交易的時間點正好處于窗口期,很容易引起監管部門注意。南大環境2020年第三季度報告的披露時間為2020年10月29日,秦紅衛于2020年10月21日至2020年10月28日期間交易公司股票的行為,違反了上市公司董事、高級管理人員及其配偶不得在窗口期買賣公司股票的相關規定。

        劉鵬告訴本報記者:“窗口期進行交易,可見其主觀故意是較為明顯的,監管部門在作出處罰時也會尤其關注這方面。并且在此前多個短線交易案例中,當事人均是辯稱不熟悉相關規則或者操作失誤,不存在主觀故意,故大多當事人違規后的處置措施大多是公開致歉和上繳收益,但是在南大環境案中,涉及到窗口期的交易,就很難抗辯不存在任何的主觀故意了。”另外,上文也提到南大環境高管家屬的短線交易行為發生在新《證券法》施行之后,適用處罰力度更大的新《證券法》來進行處罰。

        信息差導致該類違規頻發

        在專業人士看來,上市公司高管由于其職業的特殊,相比于普通投資者存在較大的信息差,這往往會造成高管親屬違規交易。

        “上市公司董事、監事、高級管理人員以及持有公司股份百分之五以上的股東,或是公司經營情況的內幕知情人,或是在決定公司重大問題上有較多的表決權,與中小投資者存在較大的信息差,所以上述人員可以利用職務便利或信息優勢地位,通過頻繁買賣本公司股票來影響股票價格,或從中牟利,或轉嫁風險。”劉鵬分析道。

        獨立財經評論員張雪峰也對本報記者表示:“在日趨嚴格監管下,上市公司高管家屬交易依舊頻繁違規,那么可能有兩方面的原因。有的人會存在僥幸心理,認為就算是內幕交易了,也不會被監管層發現,這個可能存在上市公司高管和親屬之間的配合操作;內幕信息知情人在聊天之時無意之間透露了內幕消息,被家屬捕捉到了,但家屬對于規則的敏感性不夠,風險意識淡薄,不像內幕交易知情人那樣,接受了很多職業道德的培訓。親屬可能不會存在那么巨大的心理壓力,這樣會導致家屬在內部交易知情人不知情的情況下進行了操作。”

        監管趨嚴

        短線交易破壞資本市場交易的公平原則,損害投資者合法權益。近年來,為維護市場健康發展,保障投資者權益,各項政策法規不斷完善。

        “2011年底證監會公布了《關于上市公司建立內幕信息知情人登記管理制度的規定》,簡稱《規定》。十年后,也就是2021年初,證監會公布了修訂后的新的《規定》,”京師律所刑事訴訟法律事務部主任張立文向《華夏時報》記者介紹,“這是證券行業發展這十年過程中,證監會根據行業發展的新形勢新特點,針對內幕信息的知情人作出新規。主要目的就是為了更為嚴格的從上市公司的源頭針對內幕交易的行為進行嚴格管理與打擊。2021年頒布的《刑法修正案十一》,也加強了對證券市場違法行為的打擊力度。這些都明確表明監管機構和國家層面堅決懲治證券違法行為和建設健康有序發展證券市場的決心。”

        事實上,去年開始實施的新《證券法》,為避免特定公司內部主體利用信息優勢來從事違法違規行為,也擴大了短線交易規制的主體范圍。

        劉鵬向記者介紹道:“新《證券法》將上市公司持股5%以上股東、董監高及其配偶、父母、子女持有的及利用他人賬戶持有的股票等一并納入短線交易規制,擴大了短線交易規制的主體范圍。”

        因此,在他看來:“隨著監管部門也在逐步加大監管力度,未來高管家屬短線交易被證監會調查并處罰的案例應該會越來越多。”

電鰻快報


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