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????????深圳市必易微電子股份有限公司是一家模擬及數(shù)模混合集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)，為客戶提供系統(tǒng)解決方案，該公司目前正在申請(qǐng)科創(chuàng)板上市，保薦機(jī)構(gòu)為申萬(wàn)宏源證券。

????????根據(jù)招股書(shū)披露，必易微在2020年9月引入新增股東美凱山河的增資，增資價(jià)格為24.14 元/股，美凱山河以4312.5萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)3.45%的股權(quán)，對(duì)應(yīng)公司投后估值為12.5億元。

????????公開(kāi)信息顯示，美凱山河在2020年9月之前的受益人僅包括美的資本，而在2020年9月則引入了晶豐明源、志芯微電子等新增受益人;目前上市公司晶豐明源持有美凱山河18.84%的份額。

????????公開(kāi)信息顯示，晶豐明源曾于2020年5月就侵害發(fā)明專利權(quán)對(duì)必易微提起訴訟(【2020】滬民轄171號(hào))，后于2020年12月撤訴(【2020】滬民知初8號(hào))，至于晶豐明源間接入股于必易微，是否與晶豐明源間接入股于必易微有關(guān)，公司并未接受記者采訪。

????????另?yè)?jù)必易微發(fā)布的《發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)第二輪回復(fù)意見(jiàn)》中披露：“發(fā)行人與晶豐明源簽署的上述《和解協(xié)議》中不存在發(fā)行人需向晶豐明源支付任何款項(xiàng)的約定，發(fā)行人未就《和解協(xié)議》向晶豐明源支付任何款項(xiàng)的情況”，但是并未說(shuō)明書(shū)前述晶豐明源間接突擊入股于必易微，是否與撤訴有關(guān)。

????????不僅如此，在美凱山河入股必易微三個(gè)月之前，也即2020年6月，必易微創(chuàng)始人之一、第二大股東苑成軍將其持有的4.50%的必易微股權(quán)，以2700萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給外部投資機(jī)構(gòu)小米長(zhǎng)江，對(duì)應(yīng)當(dāng)時(shí)必易微投后估值為6億元。也即在小米長(zhǎng)江和美凱山河入股之間間隔的3個(gè)月里，必易微的估值暴漲了一倍以上。值得關(guān)注的是，據(jù)招股書(shū)披露，必易微在家電及IoT領(lǐng)域已與知名企業(yè)如奧馬、九陽(yáng)、蘇泊爾、小米和小熊等開(kāi)展合作，而此前小米長(zhǎng)江受讓股份的對(duì)價(jià)是否公允是值得拷問(wèn)的。

????????再來(lái)看必易微的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，據(jù)招股書(shū)披露的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，必易微2020年的芯片產(chǎn)量為34.02億顆，同比2019年的28.45億顆增長(zhǎng)了20%以上。芯片生產(chǎn)的核心原材料是晶圓，則在合理邏輯下，必易微在2020年采購(gòu)的晶圓數(shù)量也應(yīng)當(dāng)大致同比增加20%左右。

????????但事實(shí)上根據(jù)招股書(shū)披露的采購(gòu)數(shù)據(jù)顯示，必易微2020年采購(gòu)晶圓金額為15378.78萬(wàn)元，相比2019年的16898.3萬(wàn)元不僅沒(méi)有增加，相反還出現(xiàn)了10%左右的下降;即便考慮到必易微2020年采購(gòu)6寸晶圓單價(jià)下降了約20%，8寸晶圓采購(gòu)單價(jià)則小幅上漲，即便假設(shè)必易微全部采購(gòu)6寸晶圓，也僅對(duì)應(yīng)著2020年晶圓采購(gòu)數(shù)量同比增加10%左右，增幅顯著低于芯片產(chǎn)量的增幅。

????????此外，必易微的監(jiān)事趙曉輝先生此前于2007年10月至2011年4月長(zhǎng)期就職于深圳市茂荃電子科技有限公司，擔(dān)任銷售兼現(xiàn)場(chǎng)應(yīng)用工程師。但是根據(jù)《國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)(廣東)》查詢，未能檢索到“深圳市茂荃電子科技有限公司”，僅能查詢到相似名稱的“深圳市茂荃芯電子科技有限公司”的注冊(cè)記錄。

《電鰻快報(bào)》