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????????作者：新風(fēng)向

????????近日，浙江海德曼智能裝備股份有限公司在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露，公司擬在科創(chuàng)板發(fā)行不超過(guò)1350.00萬(wàn)股，發(fā)行后總股份不超過(guò)5397.17萬(wàn)股，保薦機(jī)構(gòu)為民生證券。

????????翻閱招股說(shuō)明書，公司是一家專業(yè)從事數(shù)控車床研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，致 力于高精密數(shù)控車床的標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)、核心制造和技術(shù)突破，實(shí)現(xiàn)了部分高端數(shù)控車床的“進(jìn)口替代”。

應(yīng)收賬款占同期營(yíng)業(yè)收入41.82%

????????最近三年一期末，公司應(yīng)收賬款賬面余額分別為 4,906.37 萬(wàn)元、5,614.01 萬(wàn)元、6,638.18 萬(wàn)元和 8,741.83 萬(wàn)元，各期末應(yīng)收賬款余額占同期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為 23.91%、16.85%、15.53%和 41.82%。

????????但隨著公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大，由于公司的業(yè)務(wù)模式特點(diǎn)，在信用政策不發(fā)生 改變的情況下期末應(yīng)收賬款余額仍會(huì)保持較大金額且進(jìn)一步增加。雖然公司已經(jīng) 按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求和公司的實(shí)際情況制定了相應(yīng)的壞賬準(zhǔn)備計(jì)提政策，但若公 司主要客戶的經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生重大的不利影響，出現(xiàn)無(wú)力支付款項(xiàng)的情況，公司將 面臨應(yīng)收賬款不能按期收回或無(wú)法收回從而發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)公司的利潤(rùn)水平 和資金周轉(zhuǎn)會(huì)產(chǎn)生一定影響。

凈利潤(rùn)同比下滑48.86%

????????根據(jù)審閱報(bào)告，截至 2019 年 9 月 30 日，公司資產(chǎn)總計(jì) 52,837.65 萬(wàn)元， 較 2018 年 12 月 31 日減少 4.83%，主要系期末存貨和應(yīng)收票據(jù)的減少;負(fù)債合 計(jì) 22,054.21 萬(wàn)元，較 2018 年 12 月 31 日減少 12.69%，主要系期末應(yīng)付賬款 的減少。2019 年 1-9 月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 26,227.95 萬(wàn)元，較上年同期同比 減少 24.35%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn) 2,474.57 萬(wàn)元，較上年同期同比減少 48.86%。 公司預(yù)計(jì) 2019 年全年?duì)I業(yè)收入為 35,050.00 萬(wàn)元，較 2018 年同比下降 17.99%;預(yù)計(jì) 2019 年全年扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為 4,065.53 萬(wàn)元，較 2018 年同比下降 29.27%。

????????據(jù)招股說(shuō)明書描述，公司 2019 年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的同比下降主要受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì) 局對(duì)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，金屬切削機(jī)床行業(yè) 2019 年 1-9 月累計(jì)完成 營(yíng)業(yè)收入同比降低 13.9%;累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額同比降低 67.5%;數(shù)控金屬切削 機(jī)床產(chǎn)量同比下降 29.0%;機(jī)床工具行業(yè) 5,624 家規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，9 月虧 損企業(yè) 994 家，虧損面為 17.7%，其中金屬切削機(jī)床行業(yè)虧損面最大為 29.0%。 根據(jù)中國(guó)機(jī)床工具工業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，金屬切削機(jī)床行業(yè) 2019 年 1-9 月累計(jì)完成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比降低 30.8%;數(shù)控金屬切削機(jī)床產(chǎn)量同比下降 31.8%;協(xié)會(huì)重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè) 9 月虧損企業(yè)占比為 37.9%，其中金屬切 削機(jī)床行業(yè)虧損面最大為 47.2%。在宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度下降以及國(guó)際環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻 的背景下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中承壓，受汽車制造業(yè)持續(xù)下滑和相關(guān)領(lǐng)域固定資產(chǎn)投資 增速走低等因素影響，機(jī)床行業(yè)下行壓力明顯。

受疫情影響，公司業(yè)績(jī)不容樂(lè)觀，或繼續(xù)下行

????????根據(jù)首輪回復(fù)，汽車制造行業(yè)為公司下游重點(diǎn)行業(yè)。報(bào)告期各期，公司來(lái)源于汽車制造行業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入金額分別為22,264.91萬(wàn)元、28,426.69萬(wàn)元和21,562.96萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為66.90%、66.57%和56.07%。疫情對(duì)下游客戶設(shè)備采購(gòu)需求產(chǎn)生一定影響，一定程度會(huì)影響公司的新增訂單。

????????2020年初，隨著新冠疫情對(duì)汽車行業(yè)已造成較大的影響，據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2020年1季度汽車產(chǎn)銷量分別完成347.4萬(wàn)輛和367.2萬(wàn)輛，同比分別下降45.2%和42.4%。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2020年1-4月，全國(guó)汽車產(chǎn)量為557.3萬(wàn)輛，同比下降32.3%，雖然月度降幅逐步收窄，但預(yù)計(jì)2020年度國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)整體仍不樂(lè)觀。

????????截至2020年3月31日，發(fā)行人在手訂單金額(含稅)為11,742.33萬(wàn)元，其中，來(lái)自汽車行業(yè)客戶的在手訂單為6,598.20萬(wàn)元，占發(fā)行人在手訂單總額的比例為56.19%。來(lái)自汽車行業(yè)在手訂單占比相較報(bào)告期內(nèi)汽車行業(yè)的平均銷售額占比有所減少。發(fā)行人在手訂單中，工程機(jī)械、通用設(shè)備行業(yè)的在手訂單占比逐步增長(zhǎng)。未來(lái)，發(fā)行人下游客戶中汽車行業(yè)的客戶采購(gòu)需求若不能增加，則對(duì)發(fā)行人業(yè)績(jī)會(huì)造成不利影響。

《電鰻快報(bào)》