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        工欲善其事，必先利其器。近期熱播的《長安十二時辰》，劇中有個辦案利器叫“大案牘術”，該術通過梳理長安各部門過往公文建立起“大唐數(shù)據(jù)庫”，然后精準捕捉案件線索。這有點類似于今天的大數(shù)據(jù)技術。A股市場也已步入大數(shù)據(jù)監(jiān)管時代。在證監(jiān)會積極構(gòu)建資本市場的監(jiān)管大數(shù)據(jù)平臺下，上交所已從上市公司監(jiān)管切入，自主研發(fā)上市公司畫像系統(tǒng)平臺，讓大數(shù)據(jù)高效賦能科技監(jiān)管，為資本市場持續(xù)健康發(fā)展保駕護航，讓公司監(jiān)管的“大案牘術”成為現(xiàn)實。

平臺上線：

滬市監(jiān)管利器應運而生

        近日，上交所“公司畫像”系統(tǒng)平臺正式上線，并將在證監(jiān)系統(tǒng)內(nèi)部先行先試，檢驗科技監(jiān)管的效力。據(jù)了解，目前“公司畫像”主要由“公司快覽”“風險掃描”及“財報審核”三大模塊構(gòu)成。“三大模塊能夠幫助監(jiān)管人員快速、全面地掌握公司情況，更加及時、有效地挖掘公司的潛在風險，有效解決監(jiān)管痛點，有望推動監(jiān)管由人力為主向人力與科技深度融合的模式轉(zhuǎn)變。”上交所項目研發(fā)人員向記者表示。

        近年來，滬市公司數(shù)量日益增多，上市公司發(fā)展中的有關問題也日益多樣化、復雜化。在公司質(zhì)量整體向好的情況下，仍不免有鋌而走險者、渾水摸魚者，財務造假、內(nèi)控缺失、“忽悠式”資本運作等問題，都考驗著一線監(jiān)管的智慧和敏銳度。監(jiān)管資源有限與監(jiān)管復雜性增強的矛盾日益突出，亦對一線監(jiān)管帶來挑戰(zhàn)。以2018年為例，滬市上市公司共發(fā)布10萬余份公告，監(jiān)管人均處理公告數(shù)量達2000份。通過事中事后審核，監(jiān)管共向公司發(fā)出各類問詢函、工作函上千份。上交所發(fā)現(xiàn)，傳統(tǒng)監(jiān)管模式將難以滿足高強度的工作要求，亟需通過科技手段突破瓶頸、創(chuàng)新模式，引領監(jiān)管工作走向智能化。去年8月，證監(jiān)會正式印發(fā)《監(jiān)管科技總體建設方案》，標志著監(jiān)管科技建設工作的頂層設計完成，并進入了全面實施階段。經(jīng)過一年時間的研究探索、精細打磨，上交所“公司畫像”系統(tǒng)平臺近日終于揭開面紗。

“公司快覽”：

多維透視劃出監(jiān)管重點

        “公司快覽”作為畫像系統(tǒng)集中建設的三大模塊之一，是在全面整合公司基本信息和監(jiān)管數(shù)據(jù)的基礎上，為上市公司建立“名片夾”和“檔案袋”，其不僅能讓使用者通過直觀簡潔的“名片夾”快速掌握公司關鍵特征、形成初步印象，而且還能通過全歷史、多維度的“檔案袋”幫助使用者深入了解公司的前世今生、方方面面。

        記者隨意點開某家公司的快覽頁面，“信息導圖”首先映入眼簾。這幅圖如“名片”一樣，將公司所處行業(yè)、市值、實控人等核心基礎信息及主要風險等事項進行集中展示，讓使用者能快速勾勒公司全貌，掌握監(jiān)管要點。緊隨其后，九大具體信息子模塊對公司信息進行具體全面的展示，包括監(jiān)管檔案、關鍵指標分析、股價與公司大事、股東及關鍵人員、業(yè)務及財務信息、行業(yè)比較分析、資本運作信息、外部評價信息、公司關系圖譜等。

        記者注意到，與其他數(shù)據(jù)軟件信息基礎基本多源于公司公告不同，滬市公司畫像系統(tǒng)的數(shù)據(jù)來源更廣，除了公開信息，還包括XBRL應用積累的信息披露原始數(shù)據(jù)，以及其他內(nèi)部監(jiān)管資料等。因此，“公司快覽”中數(shù)據(jù)的含金量明顯更高，還圍繞監(jiān)管需求包含了更多深層次和多維度的重要信息，如借殼上市、股票質(zhì)押、一致行動人、現(xiàn)金分紅、股份回購情況等。這些關鍵信息，對判斷公司實際質(zhì)地、運作特點、背后動機等有著重要作用，多年不分紅的“鐵公雞”、常年涉訴的“老賴”等都將無處遁形。

“風險掃描”：

七大維度精準判別重大隱患

        將上市公司存在的風險隱患予以充分揭示和平穩(wěn)處置，是上市公司日常監(jiān)管的重要任務之一。及時關注并有效甄別公司風險，是做好這項工作的首要前提。“以往，公司監(jiān)管普遍采用人工緊盯嚴防的方法，每個監(jiān)管員結(jié)合自身監(jiān)管經(jīng)驗和外部輿情股價等，對分管公司的財務和非財務的信息分析比對，從而識別摸排風險。不僅費時費力，還可能受制于自身情況徒勞無功。而公司畫像系統(tǒng)的‘風險掃描’就很好地解決了這個問題。”交易所參與系統(tǒng)設計的監(jiān)管人員向記者介紹。該模塊從財務業(yè)績風險、經(jīng)營風險、公司治理及合規(guī)風險、股東關鍵人員風險、資本運作風險、公司債券風險、股價輿情風險等七個維度，設置80個風險標簽、160余項觸發(fā)預警情形的業(yè)務規(guī)則，努力實現(xiàn)對公司風險的識別判定和提前預警。

        在具體指標的設計上，上交所結(jié)合行業(yè)監(jiān)管經(jīng)驗，并深入剖析了過往十余年的典型監(jiān)管案例和風險公司，通過橫向、縱向的深入比對和匯總分析，將風險類型和預警參數(shù)類型化、具像化、標準化，即使毫無監(jiān)管經(jīng)驗的使用者也能通過系統(tǒng)及時精準的風險提示，找出公司可能存在的疑點和風險，繼而進一步針對性地進行核查驗證，大大提高了問題的發(fā)現(xiàn)能力和速度。例如，對存貸雙高類的風險，結(jié)合存貸規(guī)模、利息收入匹配情況等，設置相應的觀測指標。

        在更新頻率上，為保證風險識別度實時性，系統(tǒng)實現(xiàn)了每日掃描更新，結(jié)合公司和行業(yè)等相關參數(shù)變動情況，自動調(diào)整公司風險判定結(jié)果。為有效服務監(jiān)管需求，交易所對風險重要性和時效性進行了等級區(qū)分，對不同級別和類型的風險設置了不同的預警標識，如對于需長期關注、可能對公司經(jīng)營業(yè)績和治理穩(wěn)定性產(chǎn)生重大影響的風險事項，系統(tǒng)將進行持續(xù)提示，對重大負面輿情、股價異常波動等需要監(jiān)管快速反應情形，系統(tǒng)也將第一時間反饋，體現(xiàn)了精準監(jiān)管的思路。“通過各類預警指標的合理設置和自動掃描，做到各類風險早發(fā)現(xiàn)、早處置，監(jiān)管主動性和全面性將得到較大提升，監(jiān)管資源也得以有效分配，強大的技術保障將促使監(jiān)管效能實現(xiàn)質(zhì)的飛躍。”開發(fā)人員向記者表示。

“財報審核”：

智能審核定期報告又快又靈

        定期報告是對上市公司經(jīng)營情況的全面展示和系統(tǒng)總結(jié)，財報審核歷來都是交易所公司監(jiān)管的重要工作，也是發(fā)現(xiàn)公司風險和挖掘公司問題的主要途徑。“財報審核”模塊，從財務舞弊動機、資產(chǎn)質(zhì)量、盈利情況、財務評價等方面，構(gòu)建78個標簽、200余項預警規(guī)則，實現(xiàn)滬市公司定期報告自動審查全覆蓋。各個標簽的設計都凝聚了獨特的監(jiān)管思維。如財務舞弊動機標簽下設的二級標簽，涉及業(yè)績承諾壓力、股權(quán)激勵動機等評價指標，評估公司進行不當盈余管理的可能性和風險。而異常預付賬款、大額商譽減值、存貸雙高等近年來市場熱議的風險，在系統(tǒng)指標設計時均有涉獵。在盈利情況和財務評價方面，上交所引入了一套完整的財務分析指標系統(tǒng)，從周轉(zhuǎn)情況、業(yè)績表現(xiàn)、償債能力等方面，對公司進行全方面測評。系統(tǒng)強化了財務報表各部分數(shù)據(jù)間的勾稽關系，通過交叉比對驗證幫助分管揭示財務報表背后隱藏的風險和疑點，聚焦關鍵問題，大大提高監(jiān)管效能。

        記者注意到，在指標設計時，平臺納入了多項同行業(yè)比較指標。例如，在設計應收賬款集中度較高的風險提示時，考慮了相關指標在同行業(yè)公司中的水平。同行業(yè)比較的設置既包容了不同行業(yè)經(jīng)營特點的差異，避免出現(xiàn)虛警，也保證了指標的精準性，防止出現(xiàn)漏報。諸如此類的與行業(yè)相關的預警規(guī)則還有很多，充分體現(xiàn)了上交所多年分行業(yè)監(jiān)管實踐的累積。此外，項目研發(fā)人員還介紹，系統(tǒng)還可以根據(jù)同行業(yè)公司定期報告實時披露情況進行風險預警更新，并在審核簡報中予以提示，以便于分管人員更好地了解行業(yè)全貌信息。

        “在系統(tǒng)的輔助下，監(jiān)管員能夠在大量的財報信息中迅速鎖定隱藏的風險和疑點。過去我們需要使用excel、計算器手工分析得出的異常情況，現(xiàn)在只需要輕松點點鼠標，就能夠一目了然，成竹在胸。在年報季的繁忙時刻，這種‘一鍵式’的操作大大減輕了人工審核壓力，也提高了審核的精準度。”監(jiān)管人員向記者感概。據(jù)了解，經(jīng)對2018年年報審核情況的檢驗，系統(tǒng)自動生成的審核簡報對當期年報審核問詢函問題的覆蓋率已達到近60%。

打造監(jiān)管輔助平臺：

未來擬對外開放部分功能

        與目前眾多市場化的數(shù)據(jù)終端軟件相比，“公司畫像”還有怎樣的獨特性?

        據(jù)項目研發(fā)人員告訴上證報記者，兼顧通用性和專業(yè)性構(gòu)建了平臺的獨特優(yōu)勢。“正如前面多次提到，該平臺既吸收了外部軟件的基礎數(shù)據(jù)，充分使用有關公開信息，更著重體現(xiàn)出監(jiān)管專業(yè)性。最終目的還是為了給公司監(jiān)管提供智能化輔助。”其實，平臺中的很多預警指標都是根據(jù)監(jiān)管人員多年積累的監(jiān)管經(jīng)驗、業(yè)務需求、數(shù)據(jù)分析而精準設計的，專業(yè)性實用性較強，也充分貫徹了分類監(jiān)管和分行業(yè)監(jiān)管的理念。

        在突出專業(yè)性的同時，上交所也希望增強“公司畫像”的通用性和服務性。在用戶開放層面，上交所初期考慮在監(jiān)管系統(tǒng)內(nèi)部開放使用，實施監(jiān)管資源共享，未來還將嘗試面向上市公司甚至市場更多用戶開放部分功能或滿足定制化需求，使平臺成為大家共享、共贏的技術支撐工具。使用者在符合安全要求的網(wǎng)絡中只需用戶名密碼就可輕松登陸，無須繁復使用e-key下載注冊登陸，大大增加了使用便捷性。在技術架構(gòu)上，也考慮了用戶類型和應用場景的可拓展性。

        事實上，科技監(jiān)管的實質(zhì)是希望借助大數(shù)據(jù)平臺全面掌握上市公司動態(tài)，進一步防范和化解金融風險，促進多層次資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展。如何加強對上市公司的服務支持，讓其感受到業(yè)務系統(tǒng)的便捷性和友好度，成為監(jiān)管及技術人員一個重要研發(fā)方向。“我們已做好相關準備工作，如開發(fā)手機客戶端辦公平臺通過手機APP辦理相關信息披露業(yè)務，提高信息披露效率。”技術人員將不斷為平臺注入科技動能。

        大數(shù)據(jù)加速賦能下，科技監(jiān)管將走向何方?上交所公司有關部門負責人向上證報表示，一方面，上交所將根據(jù)平臺運行情況，對現(xiàn)有預警指標的內(nèi)容、閾值等不斷優(yōu)化，務求實效，嚴守風險防控底線;另一方面，上交所也將繼續(xù)將分散的監(jiān)管經(jīng)驗具象化、規(guī)則化、體系化，結(jié)合信息的互聯(lián)互通和交叉驗證，并逐步引入機器學習，進一步實現(xiàn)增強線索發(fā)現(xiàn)、分析和預警能力，推動監(jiān)管模式的變革。

        值得期待的是，隨著相關系統(tǒng)逐漸成熟，未來在臨時公告審核、重組預案審核等應用場景的科技監(jiān)管手段也將不斷豐富，人機互補的智能化監(jiān)管藍圖將逐步實現(xiàn)。

《電鰻快報》