近日，監管部門加大力度整肅基金銷售亂象，多家基金銷售機構因業務違規被罰，其中還不乏有“前科”的銷售機構和商業銀行。中國證券報記者調查發現，違規宣傳、有獎銷售等問題較為突出。業內人士表示，銷售亂象一直是監管治理重點，尤其是內控不嚴、銷售流程不規范等行為。但目前處罰多是事后行為，有效的治理除了需要投資者樹立正確投資觀念外，未來還需加大事前和事中監管力度。
銷售機構頻頻被罰
據江蘇證監局日前公告，大泰金石因存在宣傳推介、業務流程、信息技術、信息報送和適當性管理五方面違規行為，決定暫停其公募基金銷售業務6個月。江蘇證監局指出，大泰金石應按照要求落實整改，進一步梳理相關流程，強化合規守法意識。據記者了解，早在2016年6月，大泰金石就有過類似違規行為，并被采取整改監管措施。
更有甚者，浙江某基金銷售機構曾在一年內被監管部門4次點名。比如，2018年5月，該機構因存在公開夸大宣傳等情形被暫停基金銷售業務6個月。但因二次整改未能達標，其銷售業務在6個月后繼續暫停。2019年1月17日，該機構再次被采取監管措施，暫停辦理基金銷售相關業務12個月。
此外，銀行渠道也是違規多發區。據不完全統計，因基金銷售未遵守投資者適當性規定、風控制度不完善、員工未取得資質、代銷基金未進行雙錄等問題，2018年就有多家基金銷售平臺被責令整改。
在私募基金領域，記者發現，從2017年11月起至今，有6家第三方基金銷售平臺因存在各類風險隱患被暫停私募基金業務。
劍指內控與違規宣傳
部分銷售機構存在內控不嚴、銷售流程和經營管理不規范等問題。國內某知名第三方代銷機構研究部副總監向記者表示，個別基金銷售機構存在利用微信公開宣傳私募產品、宣傳材料過分突出歷史最優業績、開展有獎銷售、獲得貨幣基金份額獎勵等違規行為，應引起重視并予以禁止。
值得注意的是，大泰金石在宣傳推介方面存在夸大基金產品、產品業績比較不嚴謹等不實情形，已被江蘇證監局多次點名。具體來看，該公司部分宣傳推介材料未向證監局報備，且部分產品的宣傳材料沒有完整披露過往業績，且未特別聲明“過往業績并不預示未來表現”等提示字眼。《證券投資基金銷售管理辦法》第三十五條指出，基金宣傳推介材料必須真實、準確，與基金合同、基金招募說明書相符，不得出現誤導性陳述、夸大或者片面宣傳等情形。
此外，現行《證券投資基金銷售管理辦法》第九條指出，基金銷售機構不僅要具備健全的治理結構、完善的內部控制和風險管理制度，并且相關制度還要得到有效執行。北京錢景基金銷售有限公司近日就因內控問題被處罰。監管部門指出，其未按要求填報公司和高管相關信息，且出現較大規模的從業人員離職情況，內控和人員管理方面存在較大隱患。記者了解發現，早在2017年11月9日，該公司就因內控與信息安全等方面風險被暫停銷售業務6個月。
記者還了解到，部分私募基金第三方銷售平臺存在人員資質不夠、投資者適當性管理不合規、有獎銷售、與無基金銷售資質機構合作等問題。上海某私募基金銷售平臺近期因從業人員存在有獎銷售與公開宣稱推薦等情況被點名。
對于基金銷售亂象頻出背后的原因，北京大成律師事務所高級合伙人婁秋琴認為，基金銷售以提取傭金獲利，為吸引投資者，往往容易放松投資者適當性管理，并發送夸大和誤導宣傳；而基金公司也為降低基金銷售成本，放松對銷售機構的資格和牌照審查，并承諾相關利益輸送；另外，“有保障、高收益、無風險”等表述也誤導了一些投資者，從而助長了違規銷售。
加強監管大勢所趨
記者了解到，自2016年以來，監管部門開始收緊第三方基金銷售機構審批，除了騰訊和百度旗下的基金銷售公司外，其余機構的申請均未獲批。
婁秋琴表示，目前情況下，加強監管和防控風險是大趨勢，多部法律法規都對基金銷售提出要求，但治理核心在于落實，不要成為“一紙空文”。
蘇寧金融研究院高級研究員左俊義表示，監管在加大合格投資者適當性管理，要求機構只能向相應風險等級和投資能力的人銷售產品；其次，打擊虛假宣傳則向投資者正確傳達產品信息。
另有分析人士對記者表示，一般來說，投資產品的收益和風險是成正比的，非對稱的收益機會往往是陷阱。投資者應對自身風險偏好有客觀了解，面對“抽獎”等銷售行為時不要貪小便宜，根據自身情況和正規的投資咨詢做好風險管理。
同時，上述分析人士表示，投資者除了形成正確投資觀念外，選擇合規銷售機構更為重要。1月16日，陜西證監局發《關于警惕不法分子偽造我局公文的聲明》稱，該局近期發現有不法分子偽造“關于核準國立眾合基金銷售（陜西）有限公司首次公開申請基金銷售許可證的批復”，但該機構并不具有基金銷售資格。陜西證監局聲明，該局從未收到該公司的資格申請材料，也未作出相關核準，投資者應通過官方渠道查明機構真偽，謹防上當受騙。
基金銷售涉及機構、投資者、監管等多方主體，但實際治理效果如何，需要各方面合力。業內人士稱，違規處罰的案例目前看多屬事后行為，隨著市場復雜程度增加，監管治理還要加大事前和事中監督。
《電鰻快報》
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