日前，安華農(nóng)險(xiǎn)2017年第四季度償付能力報(bào)告發(fā)布。報(bào)告顯示，2017年第四季度，安華農(nóng)險(xiǎn)出現(xiàn)了現(xiàn)金流驟降的情況，凈現(xiàn)金流由上一季度的3.89億元突減至-50.69億元。與此同時(shí)，該公司的認(rèn)可資產(chǎn)也減少為51.83億元，環(huán)比下降幅度達(dá)到53.70%。
對(duì)此，安華農(nóng)險(xiǎn)方面告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，2017年四季度，公司凈現(xiàn)金流出較大，主要原因是退回增資款，籌資現(xiàn)金流發(fā)生波動(dòng)。退回增資款僅影響籌資現(xiàn)金流，公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流充足。
記者注意到，所謂增資款，指的是安華農(nóng)險(xiǎn)于2017年1月11日披露的擬以每股1.16元的價(jià)格進(jìn)行增資擴(kuò)股，增資金額共計(jì)48.391836億元。不過這筆增資方案還沒獲得監(jiān)管部門批復(fù)的情況下，目前安華農(nóng)險(xiǎn)又撤回了增資方案。
凈現(xiàn)金流變化幅度達(dá)1403%
公開資料顯示，安華農(nóng)險(xiǎn)成立于2004年12月，注冊(cè)資本金10.575億元，總部設(shè)在吉林省長(zhǎng)春市，是在國(guó)家重視“三農(nóng)”發(fā)展，提出健全農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)保障體系，探索建立政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)制度的大背景下，由保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)成立的綜合性經(jīng)營(yíng)、專業(yè)化運(yùn)作的全國(guó)性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)公司。
根據(jù)最新的償付能力報(bào)告，安華農(nóng)險(xiǎn)2017年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)起伏較大。2017年，該公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)435.91萬元，與2016年同期1226.11萬元的盈利相比，下降了64.45%。
綜合2017年內(nèi)的數(shù)據(jù)來看，安華農(nóng)險(xiǎn)在現(xiàn)金流方面也出現(xiàn)了大的波動(dòng)。四季度，安華農(nóng)險(xiǎn)的凈現(xiàn)金流為-50.69億元。與上一季度相比，凈現(xiàn)金流不僅由正轉(zhuǎn)負(fù)，變化幅度甚至達(dá)到1403.38%。
對(duì)此，安華農(nóng)險(xiǎn)方面回復(fù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“2017年四季度，我公司凈現(xiàn)金流出較大，主要原因是退回增資款，籌資現(xiàn)金流發(fā)生波動(dòng)。退回增資款僅影響籌資現(xiàn)金流，公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流充足。”
所謂的“增資款”，指的是安華農(nóng)險(xiǎn)于2017年1月11日披露的：擬以每股1.16元的價(jià)格進(jìn)行增資擴(kuò)股，在原10.575億股股份的基礎(chǔ)上，新增股份41.7171億股，增資后總股本52.2921億股，增資金額共計(jì)48.391836億元。
實(shí)際上，“退回增資款”對(duì)安華農(nóng)險(xiǎn)的影響遠(yuǎn)不止凈現(xiàn)金流。據(jù)安華農(nóng)險(xiǎn)方面介紹，退回增資款也在一定程度上引起該公司2017年四季度認(rèn)可資產(chǎn)的環(huán)比下降。
最新數(shù)據(jù)顯示，截至2017年第四季度，安華農(nóng)險(xiǎn)的認(rèn)可資產(chǎn)為51.83億元，與上季度末111.94億元的認(rèn)可資產(chǎn)相比，減少了53.70%。而在此之前，據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理，安華農(nóng)險(xiǎn)的認(rèn)可資產(chǎn)一直呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，由2016年一季度的71.11億元增加至四季度的107.84億元，年均增幅接近15%，與增資的逐步推進(jìn)存在正相關(guān)關(guān)系。
增資方案遭部分股東反對(duì)
在業(yè)內(nèi)人士看來，安華農(nóng)險(xiǎn)最近這一輪的增資計(jì)劃“命運(yùn)坎坷”。早在2015年，這筆增資就已經(jīng)提上日程。公開資料顯示，安華農(nóng)險(xiǎn)在2015年第3次臨時(shí)股東大會(huì)和2015年度股東大會(huì)上已分別審議了《安華農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)股份有限公司2015年度增資擴(kuò)股方案》以及《關(guān)于通過長(zhǎng)治市南燁實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司參與公司2015年度增資擴(kuò)股的決議》。
對(duì)比增資前后的股權(quán)結(jié)構(gòu)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，在原本的21家股東中，有10家股東確定參與本輪增資，并引入長(zhǎng)治市南燁實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司為新晉股東。由于股權(quán)分散以及非等比例增資等緣故，增資后，安華農(nóng)險(xiǎn)的股權(quán)結(jié)構(gòu)將發(fā)生非常大的變化。
首先是持股5%以下的小股東增多，由增資前的9家增加到17家。原持股5.674%的北京環(huán)球銀證投資有限公司；5.390%的陜西佳樂紫光科貿(mào)有限公司、5.106%的吉林昊融集團(tuán)股份有限公司、長(zhǎng)春市融興經(jīng)濟(jì)發(fā)展有限公司的股份遭到稀釋，持股比例均下降到1%左右。
增資后，原本持股占比就不高的福建國(guó)耀投資有限公司（持股2.270%）、吉林成城集團(tuán)股份有限公司（持股1.277%）、江西恒定投資有限公司（持股1.248%）、青島正和投資有限公司（持股1.135%）等的持股比例則被進(jìn)一步壓縮，均低于1%。
而另一方面，憑借增持的8.88億股股份，原持股5.901%的廊坊北方機(jī)械工程集團(tuán)有限公司一躍成為安華農(nóng)險(xiǎn)的第三大股東，持股占比升至18.180%。除此之外，原第三大股東中科恒源科技股份有限公司取代安華佳和投資有限公司成為第二大股東，持股比例18.500%，與第一大股東融捷投資控股集團(tuán)有限公司之間僅差1.5個(gè)百分點(diǎn)。
據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者計(jì)算，增資后，安華農(nóng)險(xiǎn)持股5%以上的股東僅余5家，合計(jì)持股占比高達(dá)82.18%。大、中股東的持股集中度上升，意味著小股東的股權(quán)比例將被壓縮。在這種形勢(shì)之下，安華農(nóng)險(xiǎn)于2016年12月30日召開了2016年第4次臨時(shí)股東大會(huì)。針對(duì)這份牽涉甚廣的增資議案，占出席會(huì)議有效表決權(quán)股份數(shù)20.804%的代表投出了反對(duì)票。
償付能力充足率逼近紅線
從安華農(nóng)險(xiǎn)過往的增資經(jīng)歷來看，此番超過40億元的增資確實(shí)算得上大手筆。保監(jiān)會(huì)給出的批復(fù)顯示，2007年，安華農(nóng)險(xiǎn)曾將注冊(cè)資本提升至4.1億元。相較于現(xiàn)在，安華農(nóng)險(xiǎn)當(dāng)時(shí)的股權(quán)結(jié)構(gòu)還比較簡(jiǎn)單，增資后的股東數(shù)量為9家，彼時(shí)持股19.51%的第一大股東內(nèi)蒙古百金納投資有限責(zé)任公司目前已不在股東之列。
2011年及2014年，安華農(nóng)險(xiǎn)又陸續(xù)增資三次，資本金也定格在如今的10.575億元。由于對(duì)農(nóng)業(yè)災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)十分敏感，加之我國(guó)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展尚不成熟，在相關(guān)業(yè)內(nèi)人士看來，時(shí)常面臨經(jīng)營(yíng)起落的農(nóng)險(xiǎn)公司確實(shí)需要資本的大量補(bǔ)充。
安華農(nóng)險(xiǎn)方面相關(guān)負(fù)責(zé)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，增資的主要目的是滿足公司發(fā)展需要，提高公司償付能力，夯實(shí)公司業(yè)務(wù)發(fā)展的基礎(chǔ)。
通常來講，增資的效果會(huì)直觀地體現(xiàn)在保險(xiǎn)公司償付能力的改善上。最新的數(shù)據(jù)顯示，安華農(nóng)險(xiǎn)2017年四季度的綜合、核心償付能力充足率均為130%，比較接近100%的監(jiān)管警戒線。
事實(shí)上，就在不久以前，安華農(nóng)險(xiǎn)的償付能力還保持在一個(gè)相對(duì)安全的水平。公開資料顯示，2015年三季度前，安華農(nóng)險(xiǎn)的償付能力充足率基本位于200%以上。而2015年四季度至2016年三季度，該公司的核心、綜合償付能力充足率分別是184%、168%、166%和159%，出現(xiàn)溫和下滑態(tài)勢(shì)。
但到了2016年四季度，安華農(nóng)險(xiǎn)的償付能力出現(xiàn)了一定幅度“跳水”。記者注意到，針對(duì)該季度的償付能力報(bào)告，安華農(nóng)險(xiǎn)先后披露了兩個(gè)版本。在2017年1月按時(shí)發(fā)布的版本中，安華農(nóng)險(xiǎn)的核心、綜合償付能力充足率均為126%，環(huán)比下降33個(gè)百分點(diǎn)。但在3個(gè)月后，安華農(nóng)險(xiǎn)發(fā)布了一份“審計(jì)后更正”的2016年四季度償付能力報(bào)告，其中的核心、綜合償付能力充足率下調(diào)為113%，降幅較審計(jì)前進(jìn)一步擴(kuò)大，且更加逼近監(jiān)管紅線。
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