《號外財經》訊
李萬鈞
A股IPO的暗黑之周！
2018年第4周，發審委超大工作量、超嚴審核。第十七屆發審委在2018年第四周發審擬IPO企業18家，可謂史上超大工作量。而更為酸爽勁爆的則是超多的否決公司數量，截至1月24日晚間，發審委本周4次會議審核企業12家，僅2家過會，1家暫緩，9家被否，擬IPO企業迎來夢魘般的“黑色第4周”。根據發審委工作安排，本周五（1月26日）還將有6家企業上會。
不能怪發審委太嚴厲，企業還是要從自身找原因。
《號外財經》對本周已上會的12家企業進行了專項分析，歸總出被否決的四大類“硬傷”問題，包括企業自身經營上的合理性、歷史沿革是否“清白”、關聯方及關聯交易問題、合規經營方面的硬傷等。
首先，經營上的合理性。這實際上是企業“自我介紹”中出了問題，不要夸大，更不能有違常理。
這方面有一家企業比較典型，就是被市場“調侃”的那家主營精神病的公司——溫州康寧醫院股份有限公司，該公司對中國精神病人比例的判斷（1/3的人有精神病）有些匪夷所思。與此同時，康寧醫院的會計準則也有不合理之處，該公司將對燕郊輔仁醫院等三家醫院提供管理服務的合約權利確認為無形資產。
北京挖金客信息科技股份有限公司報告期內，其直接和間接來自中國移動的收入逐年增長，目前占營業收入比例已接近80%。
深圳華智融科技股份有限公司境外銷售收入占比不斷增加，無法直接從海關部門查詢到發行人整體外銷數據。同時，該公司報告期內同一型號產品，境外客戶毛利率顯著高于境內客戶，境內不同客戶間毛利率差異也較大。
其次，歷史上的糾紛、股權問題。
申聯生物醫藥（上海）股份有限公司與UBI之間曾存在糾紛，被發審委要求說明與UBI糾紛及協商解決過程、發行人目前主要產品的專利持有情況，說明其對UBI技術是否存在重大依賴，與UBI之間是否徹底解決糾紛。
河南藍信科技股份有限公司，趙建州作為藍信有限第一大股東，自藍信有限成立至今，一直是藍信有限及發行人的實際控制人。同時，2013年12月以前，發行人的股權曾存在若干次代持安排。發審委要求，結合趙建州、張華是鐵道部、鄭州鐵路局工作人員的情況，說明趙建州、張華委托他人持有發行人股權的真實原因及其合理性。
廣東格林精密部件股份有限公司，在歷史沿革方面，發審委要求說明發行人境外架構的搭建、掛牌、摘牌、回歸等過程中，涉及的資金跨境流動是否合法合規，是否符合我國外商投資、外匯出入境的相關規定。
第三，關聯方及關聯交易。
溫州康寧醫院與關聯方存在關聯交易情況，同時注銷或轉讓了部分關聯方。
贛州騰遠鈷業新材料股份有限公司在報告期內，存在較多的關聯方及關聯交易，其中持股5%以上股東廈門鎢業既是客戶又是供應商。
南通冠東模塑股份有限公司在報告期內，其前五大客戶銷售集中度較高，尤其是第一大客戶上海小糸的銷售收入占發行人當期營業收入的比例較高。同時，上海小糸和海拉控股及其相關關聯方也是發行人主要供應商。
第四，經營不規范，違法違規硬傷。
被否決的公司中，安佑生物科技集團股份有限公司的不規范問題比較突出。該公司的子公司因環保違規被處以8項行政處罰，因安全生產問題被處以3項行政處罰，并有規劃、消防、稅務、農業、畜牧等部門多項處罰，且在報告期后期仍持續發生。與此同時，該公司擁有的部分房產及土地尚未取得權屬證書，還存在部分無法辦理權屬證明的情形、未簽訂土地出讓合同的情形、未取得建筑工程施工許可證即開工建設的情形。發行人租賃的國有劃撥地存在法律瑕疵，租賃的多處農村集體土地存在集體土地使用權流轉程序瑕疵。
南通冠東模塑股份有限公司申報財務報表與原始財務報表差異較大，被發審委要求說明上述差異形成的具體原因，是否在報告期內仍存在賬外賬等不規范情況。
贛州騰遠鈷業新材料股份有限公司在報告期內，存在未取得《危險化學品登記證》和《安全生產許可證》而從事生產、儲存和銷售氯化鈷和硫酸鈷產品的行為，以及未取得環境影響評價審批即進行項目建設的行為。
本周五（1月26日）還將有6家企業上會。分別是：浙江春暉智能控制股份有限公司、深圳市貝斯達醫療股份有限公司、上海麗人麗妝化妝品股份有限公司、廣東宏川智慧物流股份有限公司、廣東朝陽電子科技股份有限公司、九圣禾種業股份有限公司。
《電鰻快報》
手機版
相關新聞